北京市政协委员、毕马威陶匡淳：多维度拓展市场功能 提高北交所流动性

    本报记者 闫立良

    “随着北交所首只指数——北证50指数的发布，预期公募基金等投资机构的指数产品将陆续丰富投资者的投资渠道，融资融券业务、混合做市制度也预计近期落地。”1月14日，北京市政协委员、毕马威亚太区及中国主席陶匡淳在接受《证券日报》记者采访时表示，这些组合拳制度将助力北交所市场提升流动性、强化价值发现功能。

    截至2022年底，北交所上市公司162家，公司数量同比增长近一倍；全市场股票融资399.28亿元，同比增长超四成；新三板创新层公司数量1700余家，全年新增挂牌公司270家，同比增长近两倍。由此可见，经过一年的努力，北交所、新三板市场结构功能进一步完善，运行质量得到了显著改善。

    陶匡淳认为，相比于沪深交易所，北交所在发展初期依旧存在流动性较低、公司估值偏低、外部对于北交所的认知度有限等问题。为此，他提出三点建议：

    首先，利用北交所错位发展优势，实现高质量扩容。

    北交所的高质量扩容，是增强北交所吸引力的核心要素。北交所的发展目标之一就是培育专精特新中小企业，专精特新小巨人企业作为专精特新企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，这些企业将是推动北交所发展的重要力量，也是北交所实现高质量扩容的重中之重。

    陶匡淳建议北交所在提高板块包容性的同时，进一步加深与工信部、地方政府、金融服务机构的联动与合作，结合国家级“专精特新”小巨人企业的评选工作以及定期的培训辅导和走访，在全国范围内深入挖掘高质量“专精特新”小巨人企业，及时了解企业发展状况，做好这些企业的前期规范化运营等资本市场培育工作，做好北交所作为专精特新企业的主阵地在中小企业融资政策等制度优势方面的市场推广工作，同时适时探索新三板和北交所服务这类企业的更有针对性的创新型制度安排，为北交所的高质量扩容奠定基础。

    其次，多维度拓展北交所的市场功能，提高流动性。

    陶匡淳建议，在构建北交所特色制度产品体系的同时，应该积极寻求国际化发展的道路，加深北交所与港交所的合作，一方面加速两地市场的互联互通，以提升市场流动性；另一方面北交所企业尽管目前相对规模较小，但不乏细分行业排头兵，也有部分优质企业已有海外业务的布局，部分企业从财务指标上看已满足联交所上市的条件，建议针对这类优质的北交所企业以及存在出海业务发展诉求的“专精特新”企业，与香港联交所沟通探索更为灵活和创新的两地上市或二次上市制度，从而更好地支持创新型中小企业利用好两地市场发展壮大，也为全球投资者提供更便捷的投资创新型中小企业的渠道。

    第三，发挥服务能效，助力“专精特新”企业更好发展。

    陶匡淳建议北交所进一步加强和完善对拟上市培育服务机制，实现对拟上市企业的动态管理，发挥新三板分层管理优势，重点支持后备企业建立现代企业制度、规范财务制度、加快上市进程。特别是对拟上市企业重点开展融资服务、监管对接、政策指导等专项服务，充分调动和发挥市场化中介机构的参与积极性，推动企业加快上市进程。

    对于已成功上市的企业，可以进一步与第三方机构合作。发挥服务优势，从税务、营收、公开数据、交易所服务等角度跟踪企业发展状况，协调解决企业发展中存在的问题和困难，完善企业风险评估机制，为企业提供高效、便捷的政务服务和专业、优质的资本服务，助力企业发展壮大。

（编辑 李波 乔川川）