今年A股IPO融资额同比增9% 超百家专精特新企业上市

    证券时报记者 王一鸣

    2022年充斥各种不确定因素，对IPO市场来说是充满挑战的一年。

    12月15日，安永发布的IPO报告显示，2022年全球IPO活动明显放缓，截至12月15日共有1333家企业在全球上市，筹资1795亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降45%和61%。数据显示，中国内地和香港仍是全球IPO活动的重要地区，IPO数量和筹资额分别占全球的37%和56%。其中，2022年A股市场预计共416家公司首发上市，筹资5849亿元，IPO数量同比下降15%，但筹资额同比增长9%，筹资额连续两年创历史纪录。

    谈及今年IPO市场情况，资深投行人士王骥跃对证券时报·e公司记者表示，对比全球，今年A股IPO数量同比下滑幅度相对较小，同时融资额出现正增长，其中的原因一方面有宏观因素，中国经济基本面总体稳定，通胀率较低，股指跌幅也远小于美股；另一方面是去年下半年的发行价询价规则调整，导致A股抱团压价现象被打破了，单只新股的融资规模相对增加。

    超百家

    专精特新企业上市

    “大多数市场中，融资规模都和市场波动相关，今年美股整体跌幅较大，IPO家数和融资规模下降符合市场规律。全球IPO资源绝大多数都集中在中美两国，美国市场IPO数量少了，整个国际市场的IPO数量都会下降；另外，美股IPO数量下降，也与之前中概股美国上市的不确定性有关，今年中概股在美国上市的数量也明显减少。”王骥跃指出。

    反观A股，在2022年新冠疫情及当前经济环境下，IPO审核速度加快，为优质企业提供资金以支持其持续发展；两家大型公司回归A股也推高了筹资额；另一方面，在通道中的准IPO企业数量众多，足以支持IPO活动。

    数据显示，今年科创板全年筹资额超过主板，占比超过40%，名列筹资额首位；创业板列IPO数量第一。“专精特新”企业占上市新股总数比例上升，占比为历年最高；在国家政策的支持下，这仍将是未来几年的一大趋势。在上市新股中，专精特新企业超过百家；其中科创板上市的专精特新企业最多，占当年全部专精特新新股的38%。

    在王骥跃看来，专精特新企业IPO家数和融资额比例增加，有两个方面的原因，一方面是科创板和创业板，甚至北交所都鼓励这类企业上市，有政策方面的支持；另一方面是这类企业本身进入了高速发展期，传统行业进入了转型期，这是由大的经济周期所决定。

    “专精特新类公司越来越多，是中国经济转型的必然结果，也会推动中国经济继续向高质量发展。”他认为。

    从前十大IPO情况看，2022年，十大A股IPO共筹资1466亿元，占全年筹资总额的25%，同比增加5%。前十大IPO中有7家来自科创板，筹资额占前十大的39%。两家回归A股的IPO位列前两名，筹资额占前十大的57%。

    IPO行业分化明显

    安永审计服务合伙人费凡表示：“IPO行业结构发生变化，科技、传媒和通信行业IPO占比逐年增加。由于发展‘硬科技’企业已成国家重大战略，叠加科创板、北交所服务创新企业的定位，近年来，科技、传媒和通信行业以及生物科技与健康行业占比基本呈现上升趋势，拥有核心技术的工业企业亦名列前茅，而金融行业筹资王的宝座再次被以上行业超越。”

    来自毕马威的数据显示，信息技术、媒体及电信业、工业市场和医疗保健及生命科学以筹资金额和上市宗数计算均为前三大行业，占2022年A股市场的80%以上。同时，市场情绪受到消费意欲转为保守和出行限制的影响，来自消费品市场的募资总额和上市宗数同比下降了65%和46%。

    值得注意的是，中国企业海外上市目的地正更加多元化。安永在报告中提示：按数量计上市地为美国的中国企业占当年海外上市中国企业比例由2021年的100%下降为2022年的82%，2022年至今共有17家企业在3个国家上市。安永审计服务合伙人汤哲辉表示：“中国企业海外上市目的地呈现多元化趋势，海外上市融资渠道不断拓宽。随着今年‘沪伦通’双向扩容，2022年中国企业发行GDR（全球存托凭证）筹资额和数量均大幅上升。”

    展望2023年，王骥跃预测，A股IPO市场会保持平稳，不太会出现大幅上升或下降。美国要看市场情况，预计明年美国整体经济下行，IPO市场也不会太乐观。

    费凡认为，国家支持的高科技、先进制造业等符合国家战略行业的IPO审批仍将保持较高速度，且A股或迎来估值修复，安永预计2023年A股IPO保持常态化高位发行。此外，先进制造业或将成为2023年中国经济亮点之一，高科技投资增速有望保持在高位；随着专精特新企业成为上市新的驱动因素，北交所有望迎来一轮IPO热潮。

    普华永道中国北部审计主管合伙人王崧表示，2022年A股IPO融资额位居全球股市之首，得益于中国经济的韧性、众多科技企业的脱颖而出，以及鼓励已在境外上市的大型红筹公司回归A股。普华永道预计，随着更多刺激经济措施的落实，及宏观政策对提升企业直接融资的推动，2023年A股市场IPO数量将达400~460家，全年融资额有望再创新高，达5900亿~6520亿元。