服务实体经济 年内A股股权融资规模达1.45万亿元

    本报记者 邢萌

    今年以来，面对复杂严峻的国内外环境，资本市场充分发挥直接融资功能，为企业恢复发展提供资金保障，助力经济高质量发展。

    Wind资讯数据显示，股权融资方面，以上市日为统计口径（下同），A股市场前11个月，共有364只新股上市募资5425亿元，上市公司再融资（含增发、配股、可转债）规模达9094亿元，二者合计超1.45万亿元。

    “今年来A股市场的股权融资规模继续保持高位，特别是IPO募资规模逆势增长，为上市公司发展提供了资金保障，展现出资本市场强大的韧性与活力。”申万宏源首席市场专家桂浩明对《证券日报》记者表示。

    “双创”板块受青睐

    九成资金流向新兴产业

    今年以来，新股上市募资规模明显增长，主要集中于“双创”板块，九成资金流向战略性新兴产业。

    据Wind资讯数据，今年新股上市募资规模达5425亿元，同比增长19%。分板块来看，科创板IPO募资规模居首，达2298亿元，占比42%；创业板以1716亿元规模与32%占比居次席；主板、北交所位居其后。“双创”板块募资规模占比超七成，占据主要地位。

    值得注意的是，无论是数量还是募资规模，今年新上市公司中来自战略性新兴产业的公司都达到或超过九成。Wind资讯数据显示，364家新上市公司中，335家来自战略性新兴产业，占比92%；募资规模4859亿元，占比90%。

    分行业来看，按申万一级行业分类来看，新股上市募集资金主要集中于电子、医药生物、通信三大行业，合计规模占比近半。Wind资讯数据显示，电子行业以1117亿元的募资规模居首，占比21%，医药生物（723亿元，占比13%）、通信行业（654亿元，占比12%）次之，三大行业合计规模占比46%。

    “作为最早实施注册制的板块，科创板是股权融资的最主要场所之一，今年来一级市场活跃，融资规模占比超四成，体现出市场的认可以及板块的吸引力。”桂浩明认为，之所以电子、医药生物、通信行业的新上市公司居多，原因在于近年来这些行业颇受市场关注，受益于行业高景气度，相关公司发展前景好。

    定增依然占据C位

    配股规模接近翻倍

    除了对新上市公司的资金支持外，众多已上市公司也在借助资本市场平台进行再融资，利用低成本资金做强做大。

    Wind资讯数据显示，前11个月，A股再融资规模达9094亿元，同比有所下降。其中，定向增发、可转债、配股募资规模分别为6001亿元、2511亿元、582亿元，占据总规模比重依次为66%、28%、6%。相较于去年同期，定增募资规模降幅较为明显，可转债规模基本持平，而配股规模则近乎翻番，同比增长99%。

    “在IPO融资规模继续扩大的背景下，再融资规模同比有所降低。上市公司再融资活跃程度与公司战略规划、经营计划、股价走势相关性较大。受疫情、经济增长放缓等多重因素影响，再融资市场规模有所降低具有合理性。”联储证券投资银行部业务总监王林峰对《证券日报》记者表示。

    中国人民大学重阳金融研究院副研究员陈治衡则认为，定增仍然是主要的再融资方式。不过，在经济下行压力增大的背景下，定增规模减小，体现出投资者面对不确定性后的谨慎保守态度。

    谈及配股募资规模大幅增长原因时，王林峰表示，今年部分上市公司股价下行，上市公司从原股东进行融资有利于维护原有股东的利益，原股东亦更有意向以较低的价格认购新股，由此推高了配股规模。

    总体来看，虽然今年来股权融资规模保持高位，但国民经济中直接融资比重仍有待进一步提高。

    “近年来，我国直接融资发展取得长足进步，但与国民经济的发展需要相比，直接融资的发展还不够充分，内部结构还不够平衡。”王林峰表示，需要提升多层次资本市场的覆盖面，增强直接融资体系的包容性，加快构建功能互补、有机联系的多层次资本市场体系，更好地满足各种类型及规模企业的多样化融资需求。

    陈治衡建议，在推行注册制的大背景下，需进一步优化IPO、再融资和并购重组制度，完善减持、回购等配套制度，为市场稳定发展提供制度保障，进一步激活市场活力，提升上市企业质量，促进资本市场高质量发展。