证监会连开10份罚单 强化投行规范运作

    近日，证监会公布了10份罚单，均和券商投行业务相关，涉及国泰君安、招商证券、华安证券、民生证券、联储证券等5家证券公司，另有10位券商从业人员被采取了行政监管措施。

    此为证监会例行对券商尤其是对投行业务的违规罚单汇总。今年以来，证监会已对18家券商采取21次行政监管措施。一家券商投行人士表示，监管部门高度重视投行业务质量，注册制下督促保荐机构归位尽责，对投行业务违规处罚信息公示，有助于强化市场声誉约束，促券商爱惜“羽毛”，发挥好“看门人”作用。

    5家券商领罚单

    证监会近日下发的10份行政监管措施，剑指投行业务不合规，包括内控不完善、质控不严、廉洁从业风控机制不完善等问题。涉及国泰君安、招商证券、华安证券、民生证券、联储证券等5家证券公司。

    证监会认为，国泰君安存在投资银行类业务内部控制不完善，质控、内核把关不严，部分债券项目立项申请被否再次申请立项时，未对前后差异作出充分比较说明，且存在内核意见回复前即对外报出的情况以及廉洁从业风险防控机制不完善，聘请第三方廉洁从业风险防控不到位等违规问题。证监会对国泰君安采取责令改正的行政监管措施。

    和国泰君安一样，民生证券、招商证券也因“内控不完善”领了罚单。证监会指出，民生证券存在投资银行类业务内部控制不完善，内控组织架构独立性不足，中小企业发展部履行质量控制职责的同时还存在承做投行项目的情况，部分项目质控、内核把关不严以及廉洁从业风险防控机制不完善，第三方服务机构审查制度执行不到位等违规问题，被证监会采取责令改正的行政监督管理措施。

    证监会发现，由招商证券保荐的珠海冠宇电池股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目、大连港股份有限公司换股吸收合并营口港务股份有限公司并募集配套资金暨关联交易项目存在对外报送的文件大幅修改后未重新履行内核程序的情况，个别项目质控、内核意见跟踪落实不到位。证监会对招商证券出具警示函，对相关责任人员进行内部问责。

    除了内控不完善以外，联储证券和华安证券还在合规方面出现了问题。证监会认为，联储证券部分项目存在内核意见跟踪落实不到位，廉洁从业风险防控机制不完善，聘请第三方廉洁从业风险防控不到位等问题，被证监会责令改正，需按照内部问责制度对责任人员进行内部问责。华安证券则是存在合规人员独立性不足，投行条线部分专职合规人员薪酬未达标，部分项目在内核会议前未开展问核工作等违规问题，被证监会出具警示函。

    证监会要求上述5家券商引以为戒，认真查找和整改问题，建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，诚实守信、勤勉尽责，切实提升投行业务质量。

    此外，证监会还对国泰君安时任投行业务高管、时任质控部门负责人、时任债券融资部门负责人等3人出具警示函；对民生证券时任投行业务高管、时任质控部门负责人、时任中小企业发展部部门负责人等3人出具警示函；对招商证券相关保荐代表人等3人监管谈话；对联储证券时任分管投行业务高管出具警示函。

    强化中介机构监管

    据不完全统计，今年以来，证监会已对18家券商采取21次行政监管措施，多以投行项目违规为主，也有券商因境外子公司、期权业务、资管业务违规等收到罚单。收到罚单的还有相关业务的负责人，包括保荐代表人、负有管理责任的人员，如分管高管、业务负责人、部门负责人及内核负责人等。不难看出，监管层对于投行违规行为的打击力度在加大。

    “注册制下‘申报即担责’，处罚对象也转向了机构与个人的双罚机制。”一家券商投行人士表示，当前IPO流程加快，监管层通过强化对券商和投行相关责任人的处罚力度，持续督促保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构归位尽责。

    去年初开始，证监会定期汇总会内相关部门、派出机构、自律组织等依法对券商投行业务采取的行政监管措施、自律惩戒措施，按季度在投行业务违规处罚信息公示平台集中公示。实际上，建立健全投行业务违规处罚信息公示机制，强化市场声誉约束是促进券商归位尽责一项重要措施。

    国开证券分析师王雯认为，在证券公司规模扩张、金融产品日益复杂化和金融体系开放的背景下，防范、化解和处置声誉风险就成了全面风险管理中需要关注的重点。同时，声誉已成为证券公司核心竞争力和重要战略资源。

    值得注意的是，督促证券公司提高投行业务执业质量的政策接连出台。

    证监会曾发布《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，强化对注册制下保荐承销、财务顾问等投资银行业务的监管，督促证券公司认真履职尽责，更好发挥中介机构“看门人”作用。今年5月，证监会印发的《证券公司投资银行类业务内部控制现场检查工作指引》，通过确立常态化的现场检查制度，进一步传导监管压力，明确监管重点，督促证券公司高度重视投行内控制度建设及运行效果，充分发挥好内控机制的制衡作用。并通过现场检查等方式明确监管关注内容，重申检查纪律，促保荐机构归位尽责。今年9月，中国证券业协会修订发布《证券公司保荐业务规则》，进一步明确保荐机构的基本职责和执业标准。

    王雯指出，注册制把选择权真正交给市场，保荐机构必须要承担更多的把关责任，在一系列罚单落地后不难看出，“归位尽责”仍然是每位投行人面临的直接考验。