债券ETF配套机制持续优化 政金债ETF将纳入质押式回购标的

    本报记者 吴晓璐

    为完善债券ETF配套机制、助力债券ETF市场发展，上交所于10月21日发布了《关于部分债券交易型开放式基金开展通用质押式回购交易相关事项的通知》（以下简称通知）。

    通知一方面遵循简明友好原则，将2013年发布的国债ETF纳入通用回购交易的通知内容吸收纳入；另一方面，结合业务实际，将此前已开展通用回购交易的地方债ETF和此次新增的现金申赎类政金债ETF一并覆盖，并明确了涉及申赎与出入库效率等具体细节。

    作为场内ETF的一个创新品种，政金债ETF采用现金申购赎回的方式运作，其优势是可以在场内以现金方式进行申购赎回，或者直接在二级市场进行交易，份额和资金使用效率高，为投资者提供了更加灵活便捷的投资方式。政金债ETF是跨市场债券ETF，其有利于促进银行间和交易所市场的互联互通，提升我国债券ETF的整体规模，增强交易所债券ETF的影响力。

    据了解，首批跨银行间现金申赎类政金债ETF已获批文，富国中债7-10年政策性金融债ETF即将于10月25日（下周二）上市。该产品作为首批发行的政金债ETF之一，其募集规模达到78.5亿元，将成为质押式回购标的。

    早在今年5月份，上交所发文明确债券ETF可作为质押券参与协议回购业务，在拓展了债券ETF用途的同时，为后续债券ETF的发展提供了更大空间。此次新增更多债券ETF纳入通用式质押回购则实现了新的突破，进一步提高债券ETF份额使用效率，增厚份额持有收益，是提升债券ETF产品吸引力的重要一环。

    债券质押式协议回购是指回购双方自主协商约定，由资金融入方将债券出质给资金融出方融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息。协议回购由资金的融入融出方进行双边结算，对质押券的要求较低，参与投资者的范围也较广。

    市场人士表示，债券ETF配套机制的持续优化体现出上交所对于债券ETF市场发展的高度重视，作为风险低、收益稳的场内产品，债券ETF具有广阔发展前景，在监管环境的孕育下有望迎来新的机遇。

（编辑 才山丹）