新增600只！两融标的大扩容，A股再迎重磅利好！

    本报记者 吴晓璐 邢萌

    10月21日，记者从沪深交易所获悉，为促进融资融券业务健康长远发展，经中国证监会批准，沪深交易所分别扩大了融资融券标的股票范围，对于主板股票和创业板注册制改革前上市的创业板股票，标的数量由1600只扩大至2200只，新增600只，扩容幅度达38%。

    其中，沪市主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深市注册制股票以外的标的股票数量由现有的800只扩大到1200只，上述调整将自2022年10月24日起实施。

    图片来源：沪深交易所微信公众号截图

    市场人士表示，两融标的扩大，将进一步满足投资者多元化的投资需求，促进融资融券业务长期稳健发展。另外，从前期经验来看，扩大标的股票范围有利于增加市场总体融资交易规模，吸引增量资金入市。

    积极回应市场诉求

    逐步扩大标的股票数量

    融资融券业务自2010年启动以来，沪深交易所根据相关规定，遵循从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，先后6次扩大标的股票数量。业务运行整体较为平稳，证券公司风险管理能力不断提升，投资者风险意识不断增强。自2019年8月份沪深两市实施标的股票扩大以来，至今已三年有余。

    近年来，随着证券市场不断发展，市场对于扩大标的范围的呼声较高，希望放宽标的证券数量限制，满足投资者多元化的投资需求。

    业内人士表示，此次新增沪深两市标的股票数量较大，合计600只，是交易所在继续遵循两融标的管理原则的基础上，积极回应市场诉求的结果。标的证券的扩大，将有利于进一步满足市场需求，促进融资融券业务长期稳健发展。

    新增600只融资融券标的股票名单

    制表：吴晓璐

    增加标的股票覆盖面

    更好满足投资者交易需求

    目前，除注册制股票上市首日纳入融资融券标的证券范围外，此次扩大将进一步增加标的股票的覆盖面和代表性。

    根据9月末数据，沪市融资融券标的股票数量由800只扩大至1000只，扩大后标的股票数量占沪市主板上市公司的数量将由48%提高至60%；标的股票流通市值占比将由89%提高至95%。深市融资融券标的股票数量由800只扩大至1200只，主板股票及创业板注册制改革前上市的创业板股票中，标的股票的数量占比将由35%提高到52%，标的股票的流通市值占比将由76%提高至88%。

    同时，本次标的股票扩大，实现了两融标的股票对沪深300指数和创业板指数成份股的全覆盖，大大提高了对中证500指数和中证1000指数成份股的覆盖率，相关标的股票的数量占比分别从92%、61%上升至98%、85%。

    本次标的股票扩大，还将纳入更多先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域上市公司股票，有利于发挥两融资金促进价格发现、提供流动性等基础市场功能，更好满足投资者交易需求，同时有利于推动市场资源配置到国家重点支持领域。

    提高新增标的流动性

    有望吸引增量资金入市

    作为A股市场中活跃度最高的资金之一，两融资金有助于提高标的股票的定价效率和流动性。

    从历次标的扩容情况看，新入选的标的股票在短期内表现往往更为活跃。2019年标的股票扩大后，新增的650只标的股票的流动性在短期内有明显提升。与扩标前一个月的平均水平相比，扩标后一个月，新增标的股票的日均换手率、日均成交额分别上升了55%、79%，远超全市场39%和46%的增长。

    市场人士认为，本次标的扩容将纳入更多中小盘股票，可以更好满足投资者对相关股票的两融交易需求，提升相关股票定价效率和流动性，进一步激发市场活力。

    另外，从前期经验来看，扩大标的股票范围有利于增加市场总体融资交易规模，吸引增量资金入市。

    2019年8月份，两融标的股票数量由950只增至1600只，标的扩大对于两市的融资交易活跃度、融资规模均有明显的提升效果。标的扩容后，融资买入金额占A股成交额的比例在1个月内由7.25%上升至9.24%；融资余额占流通市值的比例也稳步提升，在1年内由2.06%上升至2.35%。

    对比扩标前后相关股票的融资规模，原950只标的股票的融资余额占其流通市值比例，自2019年以来基本稳定在2.1%至2.3%左右，而新增的650只标的股票的占比在其纳入标的1年内逐步上升至2.7%，超过原有标的股票的水平并维持稳定。

    “前述数据表明，扩大标的股票范围在未分流存量资金的基础上，进一步为市场带来了增量资金。”业内人士表示，此次两融标的股票扩容的措施，有助于吸引增量资金，增强市场信心，通过杠杆效应提升市场交易活跃度。

    上交所表示，下一步将促进融资融券业务稳健发展，引导证券公司做好风险管理。同时，也希望广大投资者高度关注相关业务风险，树立理性投资观念。

    深交所表示，下一步将持续优化融资融券基础制度，不断完善风险防控机制，引导证券公司进一步提升风险管理水平，共同促进两融业务长期健康发展，切实维护资本市场平稳有序运行。同时，希望投资者高度关注融资融券交易的杠杆特性及业务风险，树立理性投资观念，防范投资风险。

（编辑 上官梦露）