北交所就融资融券交易细则公开征求意见

    初期仅推出两融基础业务，运行平稳后再推出转融通

    本报记者 孟珂

    据北交所网站9月2日消息，北交所制定了《北京证券交易所融资融券交易细则》（以下简称《融资融券细则》），自2022年9月2日起向市场公开征求意见。

    据了解，北交所开市时构建了连续竞价的基础交易制度，市场运行平稳，合格投资者群体迅速壮大，流动性水平明显提升，具有业务实施基础。此次推出融资融券制度，将进一步完善北交所交易机制、提升北交所二级市场定价功能。

    “北交所推出融资融券制度向市场传递了持续改革的信号，有利于稳定市场信心。”北京南山投资创始人周运南对《证券日报》记者表示，融资融券交易能有效提高北交所二级市场流动性，提高市场活跃度；有助于完善二级市场的价格发现功能，促进二级市场的稳定。

    “融资融券制度能为市场提供部分增量资金，也能提供一定对冲手段。但融资融券是杠杆交易，投资者需要注意风险。”申万宏源专精特新首席分析师刘靖告诉《证券日报》记者。

    北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建，包括可充抵保证金证券范围及折算率、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场两融业务保持一致。

    值得关注的是，考虑到北交所市场特点，其融资融券制度差异主要体现在两方面，一是转板衔接。转板机制是北交所特色制度安排，为做好北交所融资融券制度与转板制度的衔接，《融资融券细则》明确了标的股票转板的将被调整出标的股票范围。二是暂不实施转融通制度。转融通是融资融券制度的补充，为稳步推进两融业务，北交所将根据业务实施情况和市场发展需要，在下一阶段适时推出转融通制度。

    北交所相关负责人表示，考虑到现阶段北交所的结构性特点和流动性水平，北交所将执行“两步走”策略，初期仅推出两融基础业务，运行平稳后再推出转融通，确保两融业务落地后初期将以融资业务为主，市场上的融券券源有限，整体杠杆水平较低，降低市场整体波动风险。