投资者热情不减 后备企业申报意愿增强 北交所运行平稳有序 符合市场建设初期特征

    北京证券交易所开市运行1个月有余，其市场运行、专业机构投资者参与度、拟上市企业储备等方面的情况受到投资者广泛关注。

    “北交所开市以来，保持了活跃和整体稳定繁荣的局面，这符合市场的预期，也符合市场平稳有序发展的总体趋势。”中国市场学会金融学术委员、允泰资本创始合伙人付立春表示，在新的政策和市场趋势下，北交所投资将趋于专业化、价值化、长期化。

    安信证券研究中心总经理助理诸海滨认为，北交所开市后的表现整体符合预期，具体来看，北交所股票流动性显著改善，达到了预期效果；市场交投活跃，投资者申购新股和北交所主题基金积极踊跃，公募、券商、保险、信托等机构的资金也积极入市和开展调研工作；近期部分优质细分龙头公司也因信息披露充分，得到了价值重估。

    交投活跃：符合市场建设初期特征

    从成交活跃度看，Wind数据显示，北交所开市首月日均成交21.77亿元，相较北交所1000亿元左右的流通市值，开市首月的日均换手率达2%，年化水平超480%。从最近1周的情况看，北交所日均成交为10.91亿元，日均换手率达1%，年化水平仍达243%。

    从股价表现看，自9月2日北交所宣布设立以来，截至12月24日，北交所82只股票平均上涨30%，其中，精选层平移的71只股票平均上涨22%，11只新股平均上涨83%，与A股市场其他主要指数相比表现突出。

    与此同时，随着新股热度下降，市场成交逐渐出现回落现象。股价表现上，11月15日北交所开市至今，82只股票平均下跌7%。

    诸海滨认为，目前北交所上市股票尚以精选层平移股票为主，新股供给偏少，可交易股票不多。尽管北交所投资者开户数超460万，但其对市场各类交投机制和股票的熟悉程度还不高，参与度还有较大提升空间。另外，与交易所配套的各类制度还在建设中，包括混合交易、融资融券、指数、指数化产品等。“随着市场建设不断完善，这些问题都会得到解决。”诸海滨表示。

    积极入市：各类专业机构持续入场

    北交所开市以来，各类机构投资者持续积极入市。

    公募基金是北交所开市以来的重要参与力量。以北交所“注册制第一股”威博液压的新股申购情况为例，南方基金、易方达基金、嘉实基金、华夏基金在8位战略投资者中占据四席，由此可见公募基金参与北交所投资的积极性较高。

    更多公募基金陆续把北交所股票纳入投资范围。据统计，截至12月24日，兴证全球基金、申万菱信基金、中家基金、中银基金、万家基金、建信基金等近30家资管机构公告，旗下产品可参与北交所上市股票的投资。

    战略投资、网下申购北交所新股，参与拟进军北交所的新三板基础层、创新层公司定增……私募基金也成为北交所市场中较为活跃的投资力量。中国证券基金业协会官网信息显示，合富创新新三板优选一号私募股权投资基金最近成功备案。据统计，今年以来，约20只新三板私募产品获得备案。

    北交所副总经理张梅日前也公开表示，北交所开市以来，存量公募基金、QFII、社保基金等机构持续入场。

    从公告数据看，北交所开市1个多月以来，接待机构调研的上市公司数量已超35家。

    意愿增强：后备企业资源充足

    北交所“后备军”的参与热情较高。挂牌公司筹备赴北交所上市的意愿越来越强，筹备进程明显加快，为北交所储备了充足力量。

    自北交所开市以来，部分曾将上市“目的地”定为沪深交易所的挂牌公司，宣布将上市地变更为北交所。上证报资讯统计显示，自北交所开市至12月23日，曾申报过沪深两市IPO，或者一度终止精选层申报，如今又重新申报北交所的挂牌公司数量达25家。

    也有不少新三板基础层、创新层挂牌公司将上市目标板块定为北交所。上证报资讯统计显示，自宣布北交所成立起至12月23日，有100家新三板基础层、创新层公司宣布接受上市辅导，其中上市地锁定北交所的公司共75家，占比高达75%。其中，9月、10月和11月，各有6家、15家和21家公司接受北交所上市辅导，12月尚未结束，接受北交所辅导的公司已突破30家。