年内A股2505起并购重组 生物医药行业最多

    本报记者 邢萌

    2021年以来，随着资本市场基础制度逐步完善，A股市场并购重组表现持续活跃。

    《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计，按首次公告日并剔除交易失败案例来看，截至12月24日，年内A股市场共发生2505起并购重组事件，涉及资金规模达1.11万亿元，数量及规模较去年同期均小幅增长。其中，已完成并购重组873起。从上市板块来看，主板为并购重组主要板块，涉及资金规模超8500亿元，占77%。

    国有控股上市公司

    占比约33%

    国有控股企业在A股并购重组中占有重要地位。据统计，年内A股发生的2505起并购重组事件中，有831起涉及国有控股上市公司，占比约33%；涉及资金规模达5719亿元，占比约52%。

    具体来看，涉及省属国资控股上市公司的有329起，资金规模达2514亿元；涉及央企国资控股公司的有228起，资金规模为1789亿元；剩余则涉及地市国资控股公司及其他国有上市公司。

    值得注意的是，年内A股有15起超百亿元的并购重组事件，其中13起涉及国有控股上市公司。从项目进度来看，5起已完成，10起正在进行。例如，据东方盛虹披露的公告显示，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买江苏斯尔邦石化有限公司100%股权，交易价格为143.6亿元，该交易于12月22日获中国证监会并购重组委审核无条件通过。

    “总体来看，今年并购重组呈现出民企数量多、规模较小，国企数量少但规模较大的特点。明年国企并购重组数量和规模预计将进一步提升，主要是加快产业链整合，在一些具有战略重要性领域进行并购重组。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示。

    从行业分布来看，上述2505起并购重组事件中，医药生物、机械设备、基础化工等行业的并购重组数量均在200起左右，位居前列。其中，医药生物行业数量最多，达279起。

    “并购重组集中在医药生物、机械设备等行业，主要是因为此类行业利润情况良好，有良好的现金流支持并购扩张。”陈雳认为，企业并购重组有利于企业做优做强。并购可以对上下游企业资源进行整合，实现资源优化配置，最终形成规模效应，降低企业成本，提升产品质量；重组则能够淘汰落后产能，注入优质资产，让企业更具生命力。

    主板公司为主力

    规模逾8500亿元

    资本市场并购重组制度逐步完善，有利于加快推进市场化改革，为企业通过并购重组发展壮大提供坚实基础。

    今年11月底，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室印发《关于提升中小企业竞争力若干措施的通知》，明确以提升中小企业竞争力为目标，鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场。

    此前，证监会曾表示，为进一步发挥资本市场并购重组主渠道功能，以《证券法》修订和注册制改革为契机，深入推进并购重组市场化改革，持续激发和释放市场活力，扎实推进并购重组注册制改革。今年上半年，沪深交易所已分别设立并购重组委并修改配套制度，组建了独立审核部门。下一步，证监会将继续贯彻“建制度、不干预、零容忍”方针，不断优化并购重组监管机制，促进上市公司质量全面提升。

    相关数据显示，从上市板块来看，年内多达1835起并购重组参与方为主板上市公司，涉及资产规模达8534亿元，占并购重组总规模约77%；568起并购重组参与方为创业板上市公司，涉及资产规模达2397亿元。

    “制度优化是推进今年A股市场并购重组数量、规模稳步增长的重要因素。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，我国监管机构不断完善上市公司并购重组的规则细节，在持续防范财务操纵式伪并购的前提下，鼓励存在协同效应的真实并购，优化了审核流程，提升了并购效率。

    田利辉表示，目前我国PPI处于高位，经济存在下行压力，在PPI与CPI“剪刀差”扩大的背景下，企业经营压力增大，被并购重组意愿增强。同时，我国持续加大供给侧改革力度，增大产业调整强度，金融体系整体稳健。这意味着企业可以借助金融支持实现并购重组，加快转型升级，促进产业结构优化。今年A股并购重组总体上是健康、积极和有效的，明年有望延续稳步增长的趋势。