北交所新股首日表现强势 专家建议客观看待存量股价格调整

    本报记者 昌校宇

    11月15日，北交所开市首日，81只北交所股票交易总体平稳，合计成交额达95.76亿元。其中，10只新股收盘全部上涨，平均涨幅199.80%、成交额达41.13亿元；68只未停牌的平移股票涨跌互现，平均跌幅6.81%、成交额达54.63亿元。

    具体来看，今日新股表现强势，10只新股全部高开，平均涨幅132.48%。开盘半小时内，10只新股触发2次上涨临时停牌。全日新股涨幅均超过100%，换手率在40%-80%之间，除了同心传动涨幅494%外，其他几只都在100%-270%之间。

    北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林对《证券日报》记者表示，新股首日亮眼表现符合市场预期，主要体现在三个方面。

    一是大量新增资金涌入新股。投资者适当性发布以来，共有210万户投资者预约开通北交所权限，首日交易权限正式启用，在新股供应相对有限的情况下，新股开盘后放量上涨，进一步激发投资者的交易热情。

    二是新股公开发行市盈率较为合理。北交所新股普遍具有流动盘小、发行股本占流通股比例高、市盈率低的特点，发行平均市盈率仅21.57倍，明显低于创业板与科创板，打新收益预期较高。

    三是市场预期向好。投资者普遍预计，后续北交所将有更多支持中小企业发展的政策出台，加之上周A股新股涨势较好，北交所投资者集中买入，抢占投资先机。

    另外，68只未停牌的存量股票中，9只上涨、59只下跌，平均下跌6.81%。常春林认为，“存量股票开市初期股价出现一定幅度调整，要客观看待这一现象。”

    具体来看，一是北交所利好已逐步消化。北交所设立的消息已于9月2日宣布，新三板坚持市场化运行机制，精选层发行交易没有中断，重大改革利好信息已在连续交易中体现，开市前存量股票已平均累计上涨56.27%。

    二是公司基本面没有变化。相关公司已于10月底披露三季度财报，北交所开市前无其他重大公告。存量股今日的回调正是投资者理性行为的表现，股价整体趋于收敛符合市场规律。

    三是优质存量公司股价调整是逢低入场时机。今日收盘，北交所平移股票市盈率仍与沪深上市公司有差距。

    在银泰证券股转业务部总经理张可亮看来，存量股票此前受改革信息提振，开市前已累计上涨超过40%。由于此前各方利好消息较为明确，北交所开市时点也提前两周向市场传递，存量股票价格已充分消化政策信息，开市首日出现一定下跌反而说明了市场的有效性，不宜简单解释为利空影响。

    张可亮认为，长期来看，股价走势由公司经营业绩、成长性、创新属性等因素决定，北交所改革政策只会激发和促进优质企业的价值发现，所谓“利好出尽变利空”即使发生也仅是交易资金层面的短期扰动，不会对公司长期投资价值产生过度影响。

    “综合各方面情况看，北交所股票不具备持续下跌的基础。”张可亮进一步分析称，一是上市公司股价具有较强的业绩支撑。2021年前三季度，北交所上市公司营收整体增长34.74%，净利整体增长33.12%。二是北交所投资者规模较精选层显著扩大。目前，北交所合格投资者超400万户，且已有部分公募基金上报北交所主题产品，QFII、保险等专业机构也在加快准备。

（编辑 白宝玉）