毕马威亚太区及中国主席陶匡淳：北交所要发现“好苗子” 中介机构专属服务要跟上

    本报记者 闫立良

    “北交所为创新型中小企业获取融资服务、规范治理结构、提高公司治理水平和实现跨越发展提供了重要平台。”在北交所开市之际，毕马威亚太区及中国主席陶匡淳在接受《证券日报》记者采访时表示，在延续了多年来新三板“服务中小企业”的初心和使命的基础之上，北交所突出“更早、更小、更新”——即更早地关注并服务于企业规模小、科技含量高、创新能力强的中小企业，提前发现“好苗子”，为中小企业打开全新、便利的融资渠道，以更好地助力其成长为国之重器。

    目前沪深两大证券交易所已有超过4500家上市公司，为企业提供了更好的融资条件，帮助企业快速发展。但除此之外，全国还有超过3000万家的中小企业。在我国，中小企业贡献了近70%以上的技术创新成果，创造了80%以上的新产品。陶匡淳认为，这些中小企业能通过资本市场获得支持的只有其中极小部分，它们同样有着借助资本市场力量谋求更好更快发展的强烈需求，中介机构需要做好相应的服务工作。

    “专精特新”是重点

    强化信披突出创新包容性

    针对创新领域的多元化以及创新形式的多样化，北交所将重点立足于“专精特新”中小企业。陶匡淳称，“专精特新”企业以制造业为主，但并不仅局限于制造业，北交所对战略性新兴产业中创新能力突出的中小企业、专业化的生产性服务业企业、高品质的生活性服务业企业也将提供更好的资金支持。

    “为了更好地鼓励创新，北交所也大大增强了包容性，在机制、资金、行业、盈利要求等方面对中小型企业都提供了更好的支持。”陶匡淳表示，北交所相对宽松的上市条件、较低的盈利门槛、较快的审核周期都给予了更多创新型企业上市融资、创新发展的机会。在审核周期方面，进一步提升了审核的便捷度和效率。但包容性和快捷度的提升并不意味着审核放松。北交所发行上市审核严守财务真实性。在已发布的相关审核要求及规则中，明确了上市负面清单中未按期披露定期报告的影响期要求，进一步压实了保荐机构责任，适当延长保荐机构持续督导期；同时，在保持财务类退市指标总体不交叉适用的前提下，对审计报告类型适当从严要求以防止公司通过披露不可信的财务报告规避财务类强制退市。

    同时，北交所也进一步强化了信息披露监管。北交所IPO要求申请者完成新三板挂牌，这就相当于提前进行信息披露（包括挂牌时和挂牌后的持续信息披露）。“如果企业前期做的比较粗糙、财务核算不够精细，后续IPO时再进行整改，将需要进行差错更正并进行公开信息披露，进而给IPO带来负面影响。”陶匡淳说。

    从“短跑”变“长跑”

    中介机构要提供专属服务

    北交所开市，标志着我国进一步形成更加便捷的、多层次、多元化的资本市场，为创新型中小企业对接资本市场带来了前所未有的新选择、新机遇。同时，对于金融服务机构来说，也提出了更高的要求。陶匡淳认为，这种要求主要体现在以下两个方面：

    一是要求金融服务机构提供全生命周期的服务。不同于科创板和创业板待企业规模差不多达到上市条件再开始规范的要求，北交所IPO先要经历新三板挂牌的强制规范阶段，达到北交所上市条件时直接申报。这就要求金融服务机构在企业初创时期就结合创新创业企业产业类型、成长阶段及发展需要，配套专业化服务，通过定制专属金融服务方案、创新专属产品和服务、对接专业化增值服务等方式，为中小型创新创业企业提供专属服务，从“短跑”变“长跑”，陪伴中小企业共同成长。

    二是金融机构需进一步发挥桥梁作用。作为资本市场的参与者，金融服务机构应在融资端与投资端进一步发挥桥梁作用，面对众多创新型中小企业，金融服务机构既要保护好投资者的基本利益，也要履行好帮助融资者顺利筹集资金的义务，发现并帮助创新企业实现上市，真正做到金融服务于实体。

（编辑 张明富 上官梦露）