首批81家公司质地良好 静待资本市场“估值考卷”

    本报记者 昌校宇

    北交所开市静待鸣钟，81家首批上市公司整装待发，静待资本市场“估值考卷”。

    需要注意的是，81家公司实际上来自两大“方阵”，并将在首个交易日完成不同展示：10家已完成公开发行等程序的公司直接在北交所上市，公司股票上市交易首日无涨跌幅限制；71家存量精选层公司平移至北交所上市，平移当日其股票交易实施30%的涨跌幅限制。

    新上市公司队伍已成规模，整体质地情况则成市场各方聚焦重点之一。数据显示，81家公司大部分属于行业细分领域的排头兵，部分企业在同行业中处于国内领先，或是下游国际国内重要企业的长期稳定供应商。

    具体来看，81家公司涵盖25个国民经济大类行业，分布广泛，17家为专精特新“小巨人”企业，先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略性新兴产业占比87%。其中，来自制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，科学研究和技术服务业的公司数量居前。

    就上市方案选择而言，81家公司中，77家采用“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”这一指标，占比95%；1家采用第二指标，1家采用第三指标，2家采用第四指标。

    除了成长性较为突出，首批上市公司经营状况同样亮眼。目前，除恒合股份、晶赛科技、同心传动、中寰股份、大地电气、广脉科技外的75家公司均已披露三季报。从收入看，75家公司合计实现营业收入422.42亿元，平均数为5.63亿元，同比增长34.74%，其中，10家公司增幅超过50%，前三名分别为佳先股份（增长237.43%）、贝特瑞（增长154.18%）、五新隧装（增长93.01%）。

    从净利润看，75家公司合计实现归母净利润46.44亿元，平均数为6191.52万元，同比增长33.12%，其中，22家公司净利润超过5000万元，前三名分别为贝特瑞（10.90亿元）、颖泰生物（2.98亿元）、同力股份（2.47亿元）。

    东方财富Choice数据显示，81家企业合计募资超170亿元，平均每家募资为2亿元左右。其中，贝特瑞实际募资居首位，募资16.7亿元，是唯一一家募资超10亿元的公司。

    还有62家企业分别处于精选层审核、核准、中止阶段或在等待确认上市日期，其中相当一部分有望在完成对应流程后登陆北交所。

    北京利物投资管理有限公司管理合伙人王皓告诉《证券日报》记者，目前精选层申报企业和拟申报企业数量较多，未来北交所也会吸引更多创新层企业登陆，此外，还有更大规模的企业准备在新三板挂牌，这在进一步提升市场活力的同时，也为北交所提供了源源不断的后备力量，“预计明年年底北交所上市公司数量有望超过300家。”

    上市公司是资本市场的基石，持续提升上市公司质量，对于北交所这一新生的交易所市场至关重要。

    北交所有关负责人表示，北交所将结合自身市场定位及市场特征，遵循交易所法定监管职责，大力提升上市公司质量。其一，把好市场“入口关”，上市审核中，压实各方责任，提高违法成本，严防企业“带病上市”。其二，夯实“关键主体责任”，持续监管中，进一步压实保荐机构等中介机构责任，明确上市公司为规范运作第一责任人的主体地位，增强上市公司提高自身质量的内生动力。其三，畅通市场“出口关”，避免市场“大进大出”，也坚决出清重大违法、丧失持续经营能力等极端情形的公司。

    在王皓看来，持续提升上市公司质量，是坚持创新发展战略、推动经济高质量发展的需要，是资本市场更好支持创新型中小企业发展、巩固壮大实体经济根基的需要，也是更好保护投资者利益的需要。北交所作为资本市场改革发展的主战场之一，所做出的全面部署必将成果丰硕。