公募REITs“朋友圈”有望再扩容 业内期待配套制度加速落地

    本报记者 杜雨萌

    近日又有3只公募REITs获沪深交易所受理。从项目类型看，包括2只产业园项目和1只收费公路项目。

    “作为国际通行的中等收益、中等风险的金融工具和配置资产，公募REITs流动性较高，收益相对稳定且安全性较强。”华兴证券（香港）首席经济学家庞溟在接受《证券日报》记者采访时表示，6月份首批9只公募REITs的挂牌上市，不仅实现了我国境内资本市场公募REITs零突破，更填补了我国大类金融产品的空白。

    从9只公募REITs产品的市场运行情况看，自6月21日以来截至昨日收盘，共7只公募REITs产品取得不同幅度上涨。其中，有3只公募REITs产品的累计涨幅在10%以上。

    在庞溟看来，对于投资者来说，公募REITs产品具有门槛低、收益长期化、分红稳定性等优势，和其他常见投资品种的相关性较低，投资组合风险分散度较高，可以满足投资者对稳健投资和多元化资产配置的需求。

    尽管公募REITs试点工作开局良好，但在中国证监会债券部主任陈飞看来，首批试点项目成功落地只是初步解决了公募REITs从无到有的问题。后续，证监会将持续优化完善制度性、机制性的安排，增加项目试点，切实提升市场深度和广度，推动REITs市场行稳致远。

    事实上，为进一步促进基础设施REITs市场的长远健康发展，记者发现，不仅监管机构正在继续完善公募REITs配套制度和监管机制，包括广州、南京、苏州等地也陆续出台了相关政策，尤其是在加强项目培育和储备等方面支持其发展。

    具体到企业层面，也有部分上市公司积极参与其中。如深圳能源8月底发布公告称，拟以东部电厂（一期）项目申请参与基础设施公募REITs试点。此后，金风科技也在9月底发布公告称，拟以部分资产进行基础设施公募REITs的申报发行工作。

    日前发布的《中国公募REITs发展白皮书2021》，中国REITs市场的发展道路不同于大多数国家和地区，其最大特色在于从基础设施领域开始推进公募REITs试点。不过要推进中国REITs市场高质量发展，仍然任重道远。

    庞溟认为，从目前看，公募REITs试点仍有一定的难点与障碍需要扫清，如在资产范围与估值、权益与破产隔离、治理机制等方面，还有一些业界一直关注的法律问题需要进一步明确；另外，相关配套的税收优惠政策与避免双重征税问题也亟待廓清。从这一角度看，后续更应及时总结首批试点项目推荐审核上市等工作经验，落实信息披露要求，关注估值合理性和财务指标科学性，完善公募REITs配套制度，加快扩容增募工作和新产品发行速度，更好地解决信息不对称问题和提升流动性。除此之外，也应加快推动科技创新、绿色发展、低碳转型、住房租赁等新型基础设施资产试点REITs，聚焦重点行业和重点区域，分阶段扩充试点区域及资产范围，推动扩大试点规模和促进试点项目落地。

    值得关注的是，北京证监局局长贾文勤也于近日透露，北京证监局正加大对保障性租赁住房开展REITs试点相关问题的调研。

（编辑 孙倩）