一行两会共话财富管理 期货市场资产配置吸引力持续提升

    本报记者 朱宝琛

    在7月24日举行的“2021·青岛中国财富论坛”上，中国人民银行副行长陈雨露、中国银保监会副主席肖远企、中国证监会副主席方星海就财富管理相关话题发表演讲。

    陈雨露介绍，以2018年4月份资管新规发布为标志，经过三年多的不懈努力，资产管理行业风险化解取得重大进展。刚性兑付、层层套嵌、资金池操作等违背资管受人之托、代人理财的做法得到了系统性纠正。

    他透露，以净值化为核心的整改转型取得显著成效。从产品来看，投资者风险自担的净值型资管产品占比不断上升，供给资金占全部资管产品的70%，比整改初期上升了近30个百分点。从资产端来看，资管产品的投资结构显著优化。股票、债券等标准化资产占比显著上升，非标准资产占比明显下降。

    陈雨露表示，目前，在监管部门和行业机构的共同努力下，资管新规过渡期各项存量资管产品整改工作正在按计划顺利进行，进度符合政策预期。影子类资管产品、非标债权和资金在金融体系内部循环的规模已停止快速扩张趋势，且均比历史峰值显著下降。

    肖远企提出，资管行业要培育金融投资深度，普及长期、理性和价值投资理念，提高整个社会的金融素养。对投资者财富实施跨时期、跨市场的优化配置，在合理风险和期限水平下取得合理收益。“这自然也要遵循金融规律，特别是风险和回报匹配原则，不可能制造‘一夜暴富’的神话。在这方面，尤其要避免过度渲染超额回报，炒作非理性预期。”

    肖远企同时表示，我国正在加快构建新发展格局，经济正在向高质量发展转变，过去那种过度追求短期收益的模式已不可持续。今后增长动能将主要来自于科技创新、绿色产业、先进制造、基础设施等领域，这些都需要相当规模的长期投资。另外，随着老年人口的增加，养老金融投资需求不断增长，市场前景十分广阔。资管行业在这方面有天然的资金和人才优势，可以集中长期稳定资金，探索跨周期投资模式，满足经济社会长期投资需求。

    “资管行业要做市场的价值投资者，主动培育投资而非投机的市场氛围，将有限金融资源用到能增进经济社会福祉和人类文明进步事业中。”肖远企说。

    “期货市场作为现代经济的重要组成部分，在服务宏观形势研判、产业发展和居民财富管理需要等方面发挥着重要作用。”方星海说。

    方星海介绍，目前我国已上市93个期货、期权产品，产品体系涵盖农产品、能源、化工、金融等国民经济重要领域，期货市场运行质量明显提升，期货价格和其他期货市场信号蕴含了丰富且具有先行性的宏观、产业和市场信息，一是可以提前反映宏观经济运行状况，二是可以较好把握市场供需状况的变化，三是对市场风险和投资者情绪有较强预测作用。

    他同时表示，期货市场是服务产业发展的重要平台。期货市场充分发挥其价格发现、风险管理的功能，为产业客户稳健经营保驾护航。一方面，充分利用价格信号，提升企业经营管理的科学性和稳健性；另一方面，作为风险管理工具，增强企业抵御行业周期性风险的能力。

    “从全球看，期货市场是全球资产配置和财富管理的重要投资场所，拓宽了居民投资渠道和财产性收入来源。从我国市场看，期货市场资产配置的吸引力持续提升，客户权益稳步增长。期货市场为公募基金、企业年金、保险资金等中长期资金保值增值提供了重要渠道。”方星海说，越来越多的机构投资者、中长期资金开始灵活运用股指期货等金融衍生品对冲风险、获取收益，实现可持续发展。当前和今后一段时间，期货市场在服务我国居民资产配置和财富管理方面还大有可为。