守规矩、走正道上交所实控人培训进行时

    近两年来，上市公司的一些风险或问题有所积聚和显现，如一些公司面临高比例质押风险、大股东直接或间接侵占上市公司利益、隐瞒实际控制人及一致行动人身份、内部人控制套取上市公司利益……这些风险和问题的出现固然有外部因素的影响，但更需查找内因，尤其是与包括实控人在内的“关键少数”不够勤勉尽责不无关系。其实，一家上市公司稳健运营，很大程度上依赖于“关键少数”，即董监高、控股股东、核心骨干等，而这“关键少数”中的关键就是实际控制人。

    如何让这些“关键少数”守规矩、走正道，是上交所一线监管工作长期以来的重点。日前，上交所针对性地举办了今年第二期上市公司实控人专场培训，旨在抓住实际控制人这个“关键少数”中的关键，督促其提升合规意识，明确底线意识，为上市公司专注主营，从而提高公司质量把好方向、打牢基础。

    督促 “关键少数”勤勉尽责

    今年5月，证监会主席易会满在中国上市公司协会年会上提出，大股东要谨记和坚持“四个敬畏”，尊重市场，守法经营。今年11月，证监会正式发布《推动提高上市公司质量行动计划》，进一步指出要督促关键少数勤勉尽责，提升经营管理水平，加大违法违规成本，以激励和约束督促关键少数发挥关键作用。

    如何帮助实控人等“关键少数”树立正确的信披观、治理观、发展观，实现高质量发展，是上交所近期的重点任务。在此背景下，上交所举办第二期上市公司实控人专场培训，面向上市公司及其实际控制人传递了最新监管政策和导向、重大资产重组信披要点、债券融资政策，和质押业务风险防范与化解等，共吸引了近百位沪市上市公司实控人和高管参加。多位参会的实控人表示，这次培训加深了自己对市场新变化的认识，也增强了做大做强公司的信心。

    培训中，上交所有关负责人对风险处置的处理方式和原则进行了介绍。一是依法依规，守好规则和底线，坚持在法律法规的框架和范围内行使好公权力；二是公开约束，立足信息披露，充分发挥市场监督和约束力量，凝聚合力，形成威慑；三是客观公正，坚守客观中立立场，经得起市场和时间的考验；四是内紧外松，审慎考虑风险事项的准确性和监管动作的匹配性，减少对公司不必要的干预，在依法依规的前提下，对于遇到暂时性困难但并无恶意违规的公司，尽量给予一点余地来解决问题。

    对于最近市场出现的一些变化，上述人士也指出，这体现出价格机制正在发生越来越多的作用。不少与会代表告诉记者，在新的市场环境下，上市公司不进则退，以前的“捷径”已经难以为继，更多的还是踏踏实实专注主业。

    证券时报记者了解到，让实控人归位尽责、诚实守信，上交所打出了监管和服务的组合拳，既要做好服务，也要加强监管。临近年末，上市公司的各种保壳交易、突击交易有所抬头。针对这些行为，上交所已经采取了发函问询、约谈、与证监局协作核查等监管措施，形成了一套快速反应、从严监管的有效机制，聚焦交易实质，及早防范、及时关注、快速反应，取得了一定成效。

    助力 实控人纾解质押风险

    这次培训的一大特色，是在开展对实控人培训的同时也组织了股票质押专项纾困培训。在实控人培训课程上，围绕最新信息披露监管政策、重大资产重组信息披露要点以及债券融资政策及产品、质押业务风险防范与化解等内容展开。在质押培训上，邀请了20余家市场机构与股票质押存在一定困难的相关公司股东进行座谈，为其纾困搭台。

    据记者进一步了解到，此前为化解实控人高比例股票质押的风险事项，上交所已对高比例质押公司进行分类摸排和持续跟踪，通过举办股票质押专项培训座谈会、约谈公司、与证监局密切协作等一系列有效措施，积极主动化解相应潜在风险。此次质押专项培训也是质押化解工作的进行时。

    一位上市公司实控人代表认为，此前沪深交易所修订了股份质押格式指引，上交所及时培训了有关“质押业务风险防范与化解”的内容很有必要，可以令实控人更审慎对待高比例质押行为，关注风险敞口，从而根据自身情况谨慎质押，合理控制质押比例，倒逼其在质押时预留足够、适当的安全垫，一定程度上从源头把控高比例质押风险。

    据统计，在市场各方推动和上市公司控股股东、实控人的积极自救下，沪市质押风险已有明显缓解，存在质押的公司家数大幅减少，数十家公司第一大股东的质押比例降至80%以下，质押风险化解工作取得了实质性进展。但是，对此也不能掉以轻心，目前质押存量规模依然不小，整体质押水平还需继续降低。据了解，交易所后续还将采取更加积极的手段，凝聚多方合力，加大纾困力度，控增量、化存量。