方星海：多措并举提高期货市场运行质量

    “而立之年的中国期货市场正站在坚实的土地上，对未来的发展充满信心。今年以来，中国证监会就促进期货和衍生品市场健康发展进行了进一步深入研究，形成了两年期的改革创新发展方案，今后将滚动更新。”在11月30日召开的第15届中国（深圳）国际期货大会上，证监会副主席方星海对中国期货市场未来的发展方向进行了展望，并对期货经营机构提出了相关建议。

    方星海表示，中国期货市场经过近30年的发展取得了令人瞩目的成就。上市步伐显著加快，市场规模稳步扩大，市场运行质量不断提升，活跃合约连续性不断提高，期货市场服务实体经济的能力不断增强。随着对外开放的深入，期货市场起到了助推人民币国际化的作用，尤其是在新品种快速推出、市场规模稳步增加、场外业务迅速发展的情况下，期货市场保持了稳定健康运行。这一成果来之不易，值得珍惜。

    方星海从四个方面展望了期货市场未来发展方向。一是加快成熟品种的国际化，增强期货市场国际定价影响力。逐步将具备条件的商品期货和商品期权品种实现国际化。已经国际化的品种，各交易所要加大国际市场推介力度，提升市场运行质量，降低交易成本，吸引更多国际客户前来参与交易。

    二是进一步加大品种供给，丰富衍生品工具体系。继续推出各类符合实体经济发展需求的商品期货，逐步实现已上市期货品种的期权全覆盖，并加大对商品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研究开发力度。尽快填补生猪期货的空白，并适时推出更多金融期货期权方面的产品。

    三是多措并举，不断提高市场运行质量。在改进市场运行机制方面，将不断丰富交易指令，研究推出大宗交易，探索结算价交易机制；进一步扩大做市商制度试点范围，持续改善合约连续性，提升产业客户的套保效率。在降低市场交易成本方面，优化担保品管理，研究推出组合保证金，提高市场资金使用效率。在提高市场流动性方面，逐步推出更多品种、不同类型的期货ETF产品，尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易，提升期货市场的机构化、专业化水平。

    四是夯实法治基础，提升监管能力。进一步完善市场法律法规体系，协助推动《期货法》早日出台。优化交易规则，增强相关制度的统一性、透明度和标准化程度。学习借鉴境外市场经验做法，提高跨境监管能力，为市场开放保驾护航。

    方星海指出，期货经营机构发展一直面临“大市场”与“小行业”的矛盾。期货公司在资本实力、专业能力、服务水平，以及人才储备等各方面均存在不足，明显滞后于实体经济风险管理发展的需要。面对机遇和挑战，期货公司要积极谋划，突出主业，突出合规，突出创新，突出稳健，促进期货行业高质量发展。

    一是要深化改革，促进行业优胜劣汰。加大市场化改革力度，优化牌照管理，逐步建立市场化准入、退出机制；不断优化期货公司分类监管评价制度，充分发挥政策引导作用，扶优限劣。二是推动创新，引导期货公司差异化发展。期货公司应明确作为期货及衍生品服务提供商的基本定位，深耕经纪业务，做精做细创新业务。在管控好风险的前提下，加快创新能力建设，加快差异化发展，摆脱业务单一、同质化竞争激烈的局面，构建适应商品金融、场内场外、期货现货、境内境外需求的综合衍生品服务体系。三是适应开放，提升期货公司跨境服务综合能力。通过服务将全球的市场、资源、产品、产业链以及风险管理衔接起来，提高跨境服务能力和水平。四是要坚持合规经营，不断提升风险防范能力。珍惜创新业务的发展成果，要时刻牢记业务发展需与资本实力、风控能力相匹配，切忌盲目扩张。