险资：预计超跌反弹窗口即将来临

    预计指数层面的调整已接近尾声，超跌反弹窗口即将来临，市场逐步扭转悲观情绪并重新转向积极。大型险企在春节假期后开始加仓，围绕“稳增长”“高景气”“超跌股”等方向展开布局。

    连续调整之下，有人恐慌，有人冷静。上海证券报记者近日了解到，已有大型险企在春节假期后开始加仓，并预判指数层面的调整已接近尾声，超跌反弹窗口将来临，市场将逐步扭转悲观情绪并重新转向积极。

    “1月份尤其是春节假期后，我们一直在增加权益仓位水平。”一家大型保险资管公司权益投资经理预判，今年市场不会出现系统性风险，对A股依旧坚定看好。“放眼全球，A股市场仍然具备较强吸引力。”

    市场情绪逐步转向积极

    多位保险机构权益投资负责人表示，近期A股持续下跌的市场因素主要集中在：担心国内稳增长政策会否不及预期，宽信用效果不佳；担心美联储过快收紧货币政策，海外流动性压力向国内传导；担心下跌过程中形成资金面负反馈等。

    那么，触发险企的投资态度转向积极的因素有哪些？

    第一，1月中旬央行强调“避免信贷塌方”后，据保险机构了解到的草根调研显示，1月下旬信贷投放明显发力，受益于票据和城投平台的冲量，预计1月全月新增信贷总量好于市场此前预期。

    第二，从美股、美债等资产价格表现来看，对于美联储收紧预期已有较大部分计入甚至短期超调，海外主要经济体货币政策预期带来的市场波动已逐步消化。

    第三，春节前微观层面出现一系列“稳市场”的指导性信号，包括公募基金宣布大规模自购、部分明星基金放开大额申购等。

    加仓稳增长、高景气等板块

    大型险企具体加仓了哪些板块？据记者采访了解，险资布局基本围绕“稳增长”“高景气”“超跌股”等展开。

    一家大型保险资管公司权益投资经理透露，近期A股连续调整后，成长股已跌至合理价格，依旧看好消费和科技行业。“预计一些估值修复、稳增长的传统产业，今年会有投资机会，目前公司正在积极布局。”他说。

    “我们预判A股下探空间有限，耐心等待市场‘磨底’，对后市不必悲观。”一家大型保险机构量化投资经理表示，目前市场调整有些过度，未来随着上市公司年报陆续披露，一些业绩表现不错的企业依然有投资机会。

    另一家大型保险机构权益投资负责人表达了对“受益于稳增长逻辑和中期仍能维持产业高景气板块”的重视。他认为，随着超跌反弹窗口期来临，可关注以下三个方向的投资机会：一是，逆周期政策发力背景下，基建等“稳增长”板块将有阶段性表现；二是，看好因疫情受损、业绩触底反弹的航空、酒店、旅游等消费行业龙头股；三是，寻找景气度维持高位的板块，比如碳中和主题下的新能源汽车和清洁能源产业链，以及“专精特新”相关的半导体、生物制药、机械等。

    北京一家中资保险机构权益部负责人表示，今年A股市场或将呈现一个压力逐步缓解、前景逐渐明朗的过程。低碳经济和数字经济等一些新兴领域，在技术进步与政策支持推动下正加速发展。当前可重点关注两大低估值主线：一是金融地产链、基建链；二是大资金参与度较低的中小市值股。