道达投资手记：资金回流创业板 重塑市场信心

    前天还在说大消费，昨天大消费就仿佛听到了召唤，迎来了强劲反弹。

    “喝酒吃药”外加“各种茅”，八仙过海，各显神通！创业板指数“七连阴”之后，怒飙4%，一扫多日阴霾。

    创业板昨日大涨

    关于A股的大涨，可能更多地归功于咱们投资者读懂了一则新闻。昨天开幕的2021中国国际数字经济博览会，传来了重磅消息，从这则消息来看，国家支持民营经济发展的方针政策没有变，现在没有改变，将来也不会改变！

    这则新闻的重点内容是围绕“中小企业”，再结合最近多次提及的“专精特新”企业，不难看出，未来市场的方向大概率会是专精特新+中小企业。

    资本市场最怕的就是不确定性。此前，国家一系列政策（诸如对平台经济反垄断、整顿学科类校外培训、反对资本无序扩张等）使得资本市场对民营经济的猜测很多，场内资金选择了确定性更高的行业。昨天，资金重新回流创业板，重塑市场信心。

    对于创业板企业，政策的确定性是毋庸置疑的。但就目前来说，仍需一分为二地看待。

    创业板指数的这轮行情，显著弱于其他指数，主要原因是中报落幕，创业板低于预期。板块剔除少数医药样本股新冠疫苗业务造成的非持续盈利后，整体水平仅为15%左右增长，无法支撑板块过去3个月实际的单边上涨幅度。

    技术面上，创业板昨日大涨暂时化解了破箱体下轨的风险，但仍未突破近期的下降通道，后续仍需观察。

    最近，高层多次强调跨周期调节，这要求我们要打破传统，不要按照固有的周期（比如年报、中报）去看待民企，要按照跨周期调节思路去发现投资机会。

    白酒股大幅反弹

    昨日，调整许久的白酒股大幅反弹，成为大盘走强的中坚力量之一。白酒的走强或与国庆、中秋双节消费高峰即将到来有关，龙头酒企推出双节稳价稳市方案。

    根据统计，过去11年，中秋节前20个交易日，中证白酒指数涨幅为正的概率是73%，中秋节后5个交易日中证白酒涨幅为正的概率为63.63%。

    关于双节可能带来潜在收益的板块，大家可以阅读达哥昨天的文章《潜伏，等待行情爆发——道达对话牛博士》。

    关于北京证券交易所这个题材，上周末继续发酵，政策远超预期，题材够硬。创投和券商股继续强势，即便是创业黑马，盘中依然能够大涨14%。

    但反观前晚意念盘已经涨停的横琴概念，由于有资金提前埋伏，利好出尽便是利空，格力地产直接被按跌停，其他的相关概念股也是高开低走。

    两市超3000只个股上涨，热门赛道沦为背景板。前天已经说过，热门赛道内部，各板块的节奏并不一致，注定了他们会出现分化。半导体及元器件在调整多日之后，重回视野；锂电池板块多只龙头连续大跌，其中或有个股已经在做近期高点，对于近期涨幅过大的标的，短线投资者应尽量回避。

    消费蓝筹VS热门赛道，跷跷板效应愈发明显，新老热点的“宫斗戏”目前并未见分晓，投资者更应谨慎，切勿投错了赛道，错失良机。

    更何况，从最近的资金层面来看，上周末已有媒体报道产业大佬跑步入市，房地产市场的资金也开始蠢蠢欲动，有流入股市的征兆。我们更需要思考未来谁才能够带领指数走得更远。