权重股下行拖累大盘 机构：勿对市场波动过度解读

    周四，A股三大股指弱势整理，沪指结束三连阳。截至收盘，上证综指报3501.66点，跌1.09%；深证成指跌1.92%，创业板指跌2.51%。量能方面，沪深两市合计成交额连续27个交易日超1万亿元，达1.37万亿元。北向资金合计净买入额也达12.29亿元，为连续第4个交易日净买入。

    昨日盘面上，权重股成为两市杀跌主力。创业板指方面，宁德时代、智飞生物、亿纬锂能、爱尔眼科、卓胜微等一众权重股的下行导致指数回撤。

    行业方面，白酒股昨日全线下挫，板块整体跌幅近4%，舍得酒业下跌逾7%，五粮液跌近5%，贵州茅台大跌逾4%，股价再次跌破1600元。此外，医疗板块跌幅也超过3%，康德莱、新华医疗等跌停。

    今年以来，A股市场风格切换明显：去年表现强势的白酒板块龙头贵州茅台、五粮液目前股价距年内最点的回撤幅度已达40%，泸州老窖回撤幅度达50%。

    安信证券分析认为，消费股回撤的原因主要有三：一是盈利方面，部分消费龙头半年报业绩低于预期；二是政策环境方面，市场预期存在不确定性；三是资金方面，北向资金的调仓行为使其此前的重仓板块面临压力。

    安信证券表示，一些消费行业企业的业绩下滑属于前期可预见到的短期利空，而对于政策环境，市场可能已过度解读和担心。

    值得注意的是，钢铁、煤炭、有色、油气、化工、航运等周期板块集体走强，周期股行情近期呈多点开花。千亿市值的铝业龙头中国铝业昨日盘中再度触及涨停，收盘涨9.23%。而北向资金昨日也大幅净买入中国铝业11.66亿元，居两市活跃成交股榜首。

    光大证券周期组分析师王招华表示，从已披露半年报的钢煤铝企业业绩看，钢铁行业二季度净利润环比增长92%，同比增272%；铝业二季度净利润环比增长93%，同比增1687%；煤炭行业二季度净利润环比增长20%，同比增127%。

    概念板块方面，工业母机概念再度活跃，华东数控已五连板，国盛智科收获20%幅度涨停，华中数控等多股跟涨。

    国金证券首席策略分析师艾熊峰认为，当前A股仍是存量资金主导，虽然市场成交额持续维持高位，但行业板块间的相关性处在历史低位，这反映了行业轮动很快，市场缺少核心主线，波动明显加大。

    艾熊峰表示，投资者应适应市场短期波动加大的常态，在上市公司的业绩支撑下，沪指在3300点至3400点附近时也无须过度悲观。市场结构上估值分化较为明显，建议关注具备一定性价比的板块，如中游制造、基础化工等行业。