钢铁板块6连涨累计飙升逾10% 机构称底部反转动能充足

    本报记者 赵子强 见习记者 曹原赫

    近期，钢铁板块开始企稳回升，实现6连涨。同花顺数据显示，截至8月1日收盘，钢铁板块涨2.53%，近6个交易日累计涨幅达10.27%。个股方面，今日盛德鑫泰（20CM）、安阳钢铁、重庆钢铁等钢铁股纷纷涨停，酒钢宏兴、武进不锈、宝地矿业、八一钢铁等个股涨幅均超4%。

    对于钢铁板块上涨的原因，中国数实融合50人论坛副秘书长、中钢经济研究院首席研究员胡麒牧认为：“其一，存在实际需求。7月24日中央政治局会议强调，要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和‘平急两用’公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。同时，大宗消费回暖，尤其是汽车和家电的钢材用量较大，大大拉升了钢材的实际需求量。其二，存在预期因素。市场对房地产回暖有一定预期，随着房地产消费的提振，对钢铁板块形成了积极信号。其三，整体行业估值偏低。目前，钢铁行业估值位于历史低分位，具备一定反弹条件。”

    富荣基金研究员骆奕诚也对《证券日报》记者表示，钢铁板块的上涨受宏观政策利好、原料推涨以及下半年粗钢平控等多重因素影响。地产政策利好有望带动地产销售、新开工数据回暖，进一步增强市场对于钢铁需求预期的改善。

    然而多数钢企上半年业绩承压则对股价形成了一定的压制。东方财富Choice数据显示，截至8月1日，已有24家钢铁行业上市公司发布中报预告，其中，15家预亏，占比超六成。业内人士表示，今年上半年钢企业绩承压，主要由于需求端恢复不及预期，以及钢材价格大幅下滑。

    但是，从目前数据来看，钢材价格或已开始企稳回升。Mysteel（我的钢铁网）数据显示，钢材综合价格指数从今年3月14日开始一路下跌，6月份开始反弹。截至7月31日，钢材综合价格指数月内反弹94.42个点，增幅2.33%；相对5月30日最低点，反弹251.08个点，增幅6.43%。

    对于下半年钢材价格趋势，上海钢联钢材事业群板带首席分析师曹剑勇在接受《证券日报》记者采访时表示，下半年的供应端与消费端相比，供应端的影响更大，需求则会继续呈现小幅回暖与维稳节奏。

    展望下半年，专家普遍表示，钢企业绩有望持续改善。曹剑勇认为，按照平衡表推演，上半年需求大致划分为制造业、基建、出口，目前看制造业继续维持小幅恢复态势增量不明显；出口预期则会继续保持，但其上限对标国外可上调空间有限。基建则更多参照专项债，但目前按照专项债的发放速度推演看，不会有过大的起伏。对于下半年的市场需求则会呈现一个平稳态势，对于钢价则会形成一个“箱体”，预期在200元/吨至400元/吨之间波动，在减产限产的预期下，钢厂端及钢企利润则会呈现明显的修复趋势。

    排排网财富研究员隋东认为，供给端，钢铁行业限产消息不断，在产量平控压减的趋势下，钢铁供给会受到限制；随着扩大内需和适时调整优化房地产政策的逐步落地，钢铁需求会得到改善，钢企业绩也有望随之得到持续改善。另外，钢铁板块中国企居多，国企改革推动下，钢铁行业集中度和钢企效率有望提升。

    对于钢铁板块的投资机会，骆奕诚表示，7月份开启推进粗钢限产，其目的除了改善钢厂利润，也是为了对冲需求下行问题。从微观数据来看，房地产新开工以及施工面积同比仍处于下行趋势，其中与房地产紧密相关的螺纹钢维持弱势，和工业需求相关的线材盈利改善明显，去库较快，需关注下半年钢铁需求（相对上半年）的环比走弱以及不同品种的分化情况。当前钢铁行业毛利、现货盈利均处于历史底部区间，安全边际较高。但从中长期维度看，板块的投资机会仍需9月份旺季后下游需求的持续好转与支撑。

    中泰证券分析认为，钢铁板块底部反转动力充足，上调行业评级至“增持”。从估值角度，当前板块估值处于底部位置，下行空间有限；从盈利角度，目前行业平均吨钢盈利处于历史低位，且随着宏观预期的改善，后续房地产政策的优化调整，钢铁下游需求将获得上行动力，叠加供应端的持续约束，钢厂盈利将进一步回暖；从基金配置角度，钢铁板块持仓规模处于历史低位水平。

    表：今日钢铁板块涨幅前十个股一览

制表：曹原赫

（编辑 何帆 才山丹 策划 张颖）