优化行业生态 私募运营加强自律合规

    据了解，近日在中国基金业协会、中国证券监督管理委员会北京监管局支持下，北京基金小镇在京举办私募基金行业合规发展培训会，就私募基金常见合规问题做进一步说明。相关负责人表示，合规诚信是基金行业健康可持续发展的基石。随着行业发展壮大，私募更应持续强化自律和合规意识，恪守合规底线。

    中国基金业数据显示，截至2020年11月末，存续私募基金管理人24611家，管理基金数量94739只，管理基金规模15.91万亿元，同比增长15.75%。私募规模逼近16万亿元，但私募基金行业内部尚存在合规风控理解参差不齐、合规边界不明晰、合规内容不严格等问题。

    中国证券监督管理委员会北京监管局人士表示，私募行业正形成共识，加强监管是大势所趋，自律管理是重要手段，合规经营是内生动力，三管齐下才能共同推动私募基金行业良性发展。对投资者进行保护，既包括前端的宣传推广，中端的日常督导和监管，也包括后端行政处罚或移送侦查机关等相关善后事宜。今后要把更多精力放在投保工作前端，达到事半功倍的效果。

    根据以往案例，中国基金业协会相关人士梳理了私募基金常见违规情况。

    备案方面，存在登记备案信息不实情况。比如高管人员登记信息不真实或变更不及时，部分私募基金管理人存在盗用他人从业资格、拒不变更登记信息、逃避信息报告义务等情况。

    投资运作方面存在的违规情况有：其一，违反协会自律规则、基金合同约定，擅自更改投资范围、挪用基金财产、拒绝向投资者信息披露，侵犯投资者合法权益。其二，非法吸收公众存款、集资诈骗等非法集资活动；或开展非私募基金业务，违反专业化运营要求；开展P2P、商业保理、民间借贷等业务，对私募份额进行拆分、存在变相借贷等违规行为。

    宣传合规方面，存在公开宣传保底保收益等违规行为。部分私募管理人利用互联网等禁止性手段对私募基金进行公开推介，向不具备投资者适当性的对象募集资金，宣传预期收益或承诺高收益。

    产品表现方面，存在产品逾期、展业困难等问题。有些私募管理人产品投向单一标的，受流动性影响，基金净值回撤、延期兑付。部分私募基金管理人规模小、经营能力欠缺，延期兑付后展业困难。

    公司经营方面的问题则有：其一，涉嫌集团化运作，设立“资金池”。部分企业设立多家关联、非关联私募基金管理人集团化经营，期限错配、滚动发行，且伴随嵌套投资、关联交易、投资单一标的等情形，导致集团化、系统化风险。其二，混同经营。关联私募基金管理人之间、私募基金管理人与持牌销售机构之间混同经营，共用办公场所、高级管理人员等情况，未设置相应隔离措施。其三，涉嫌倒壳卖壳。部分中介机构开展“私募基金牌照办理、转让”“私募基金产品备案”等业务，囤积壳资源，扰乱行业秩序。

    此外，部分基金管理人暴力抗拒检查，拒绝、阻碍监管人员或者自律管理人员依法行使监督检查、调查职权或自律检查权。还有一些私募基金管理人经营混乱，被投资者实名举报，投诉其未勤勉尽责、未履行信息披露义务等侵犯投资者利益的行为。

    对于私募行业如何合规发展，君合律师事务所相关人士表示，可引入公募合规经验，包括对投资授权和权限设置、加强员工行为管理和关联交易管理，设置代销机构准入门槛，加强对销售人员培训，提高证据意识等。