高瓴旗下私募现身二级市场 百亿元级私募扩充至40家

    本报记者 王宁

    即便是在全球股市疲软的背景下，证券类私募基金今年以来的表现仍有可圈可点之处。今年以来，国内百亿元级私募阵营持续扩容，目前已增至40家。

    《证券日报》记者梳理后发现，日前有2家证券类私募新晋跻身百亿元级阵营。其中，一家法人为机构类别，另一家法人则为自然人。这两家百亿元级私募均可谓“含着金钥匙出生”。

    业内人士表示，虽然私募行业机构数量与产品数量众多，但市场最关注的是两个方面：一是业绩脱颖而出；二是规模胜出。由于市场风格不断切换，市场对前者的关注度并不持久；规模的增长除了受业绩的影响外，还需要得到投研、风控、投资风格等多方面的配合发力，因此，市场对规模胜出者的关注度持续性会更久。

    《证券日报》记者梳理后发现，百亿元级私募大多以自然人出资持股为主，但也不乏机构入局的案例。

    高瓴系私募入围百亿元级阵营

    今年一季度，全球股市维持弱势格局，欧美等地股市最大跌幅超过40%，A股市场虽然韧性十足，但在大幅震荡的行情下也有不少基金净值出现回撤，甚至有个别基金回吐了年内的收益。不过，也有一部分私募基金逆流而上，管理的资产规模反而在大幅扩容。

    私募排排网组合大师最新统计数据显示，截至3月底，国内晋升百亿元级阵营的证券类私募机构已增至40家，较2月底增加2家。其中，在3月份新晋加入百亿元级行列的两家私募分别是礼仁投资与华软新动力。

    资料显示，礼仁投资成立于2018年2月27日，天津礼仁合一企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股99.5%，天津礼仁企业管理咨询有限公司持股0.5%。在2月份的礼仁投资渠道募集资金路演资料中显示，募资后的资金将由礼仁投资管理，管理团队来自高瓴资本，由高瓴资本创始人张磊亲自担纲任投资决策委员会主席。

    有知情人士向《证券日报》记者透露，“礼仁投资实际是高瓴资本旗下的人民币私募证券基金管理平台。”

    由于背靠高瓴资本，礼仁投资开始受到市场较大关注。截至目前，礼仁投资旗下共计备案38只私募基金产品，仅3月份就备案了包括“卓越长青”系列在内的24只基金产品，4月份以来已备案8只，公司管理的资产规模已成功突破百亿元。

    另一家在3月份成功突破百亿元大关的私募是华软新动力。作为国内知名的证券私募FOF投资管理机构，华软新动力通过多资产、多策略的战略战术组合配置，聚焦量化类资产的合作。据悉，目前华软新动力没有投任何主观类的资产，资金100%聚焦在股票、商品和量化衍生品领域。

    背靠机构有助于私募扩规模

    《证券日报》记者对私募排排网数据统计后发现，在40家百亿元级私募中，除了平安阖鼎的实际控制人为深圳市思道科投资有限公司、上汽颀臻（上海）资产的实际控制人为上海汽车集团股份有限公司外，其余38家百亿级私募的实际控制人均为自然人。

    对于“个人系”私募机构来说，由于公司在发展前期缺乏资金与口碑支持，大多需要经历较长时间的沉淀，在业绩步入正轨后才容易获得机构和渠道资金的亲睐，此后的规模扩张也更容易些。

    作为较早一批百亿元级私募，重阳投资从成立到晋级百亿元级规模，足足用了10年时间，星石投资则用了8年。具有强大的投研团队、长期稳健的收益和稳定的投资风格，是这批“个人系”私募成功晋级百亿元级头部阵营的基础。

    在目前管理规模超过百亿元的40家私募中，成立时间最早的是2007年的星石投资与淡水泉投资，最年轻的百亿元级私募则是在2018年成立的礼仁投资、上汽颀臻（上海）资产以及磐沣投资。

    2018年成立的3家百亿元级私募的出资人均非自然人，背靠集团或企业的“大树”力量或是这3家私募规模快速增长的重要原因。其中，礼仁投资具有高瓴资本背景；上汽颀臻（上海）资产则是上汽集团的全资子公司；磐沣投资的实际控制人为聂磊和田宇，但磐沣投资还关联了股权私募机构北京磐茂投资管理有限公司。

    私募基金的规模与业绩是相辅相成的关系。《证券日报》记者对私募排排网组合大师数据梳理后发现，有十年以上业绩记录及净值更新的百亿元级私募共有6家，分别是景林资产、淡水泉投资、保银投资、星石投资、重阳投资、盈峰资本，最近十年平均收益率为186.59%，其中最高收益率为333.4%，最低收益率为78.94%。景林资产与淡水泉投资这两家百亿级私募的长跑业绩最为突出。

    另外，有五年或五年以上业绩记录的百亿元级私募有21家，平均收益率为62.33%，最高收益率为288.24%；仅有一家百亿元级私募近五年收益出现亏损，跌幅3.19%。其中，明汯投资、高毅资产、少薮派投资的业绩表现居前。

    值得一提的是，由于量化对冲基金近年来在国内发展迅速，在近三年业绩排名前五的百亿元级私募中，除了高毅资产与盘京投资为传统的股票多头外，其余3家均为量化策略的私募，分别是明汯投资、幻方量化和九章资产。