景林和凯丰今年收益率稳居30% 永安国富止步于前五

    截至8月底，29家百亿元级私募今年以来平均收益率为17.54%，跑赢同期上证指数15.73%的涨幅 

    ■本报记者 王宁

    虽然今年全球主要股票市场普跌，但A股却表现出较强韧性。《证券日报》记者最新获悉，今年以来，私募排排网收录有业绩更新的29家百亿元级私募平均收益率为17.54%，跑赢同期上证指数15.73%的涨幅。从策略分类来看，量化对冲私募平均收益率为21.77%，领先其他策略；股票策略私募今年以来平均收益率为19.73%，景林和凯丰今年收益率仍稳居在30%以上，但此前排名靠前的永安国富和幻方量化进入8月份后，其排名有所下降，止步于前五。

    与此同时，从8月份收益率情况来看，百亿元级私募平均收益率为1.59%，其中，排名前十的私募中，股票策略不仅收益率最高，还占据了八成席位。

    凯丰投资稳居宏观首位

    《证券日报》记者获悉，截至8月底，国内共有32家私募管理规模在百亿元以上，分策略来看，股票策略依旧是百亿元级私募的主力军，数量占比为50%，而固收策略与量化对冲私募数量占比分别为25.00%、15.63%；此外，宏观策略有2家，复合策略有1家。

    根据最新数据显示，截至8月底，有业绩更新的29家百亿元级私募今年以来平均收益率为17.54%，跑赢同期上证指数15.73%的涨幅。从策略收益来看，量化对冲策略私募的平均收益率为21.77%，领先其他策略型私募；股票策略私募今年以来平均收益率为19.73%。

    分机构来看，在纳入统计的32家百亿元级私募中，8月份有业绩更新的私募有29家，其中，景林资产、凯丰投资和明汯投资今年以来的收益率保持在30%以上；作为少有的宏观策略私募，凯丰投资今年以来的收益率更是稳居该策略首位。而永安国富、灵均投资、幻方量化等私募则止步于前五，在8月份的月度排名中有所下降，且今年以来的收益率均低于30%。

    8月份上证指数整体跌幅为1.6%，但百亿元级私募的月度平均收益率为1.59%，不仅收益为正，而且跑赢大盘水平。在月度收益前十的私募中，有八成以股票策略为主，有两家量化对冲私募入围月度前十。

    从区域分布来看，在这些百亿元级私募中，北京以14家的数量领先，上海以10家次之，京沪两地百亿元级私募数量占比为75%；深圳和杭州各有3家，贵阳和南京则各有1家入围，分别是友山基金与双安资产。

    整体来看，32家百亿元级私募中，今年以来收益率稳居在30%以上的私募仅有4家，景林和凯丰较为稳定；收益率在20%至30%的有7家私募；收益率在10%至20%的有8家；收益率在10%以下的私募有10家，其中就包括了银叶投资、茂典资产等；此外，双安资产、磐沣投资和敦和资产在8月份暂无业绩更新。

    四季度看好高端制造领域

    三季度A股市场处于区间震荡，但由于市场整体估值水平仍处于相对较低水平，A股依旧处于相对比较安全的区域，特别是前期受资金关注度相对较低的股票。从宏观层面来看，7月份经济数据有所回落，未来逆周期调控政策有望加码，多家私募认为，虽然出现“大水漫灌”的可能性不大，但是结构性机会仍然存在。

    “未来政策支持会大概率偏向以高端制造为代表的实体经济。”志开投资首席策略师刘威说，就股票市场投资机会看，随着估值的持续回落，叠加市场利率下行，成长股投资的长逻辑逐步显现，部分成长股的业绩也得到确认与验证，中长期有些行业的业绩增长处于加速过程中，特别是科创板开闸后带来的整体估值提升预期，因此，未来会重点研究高端制造与自主可控领域的优质公司，看好风电、光伏、5G、电子、芯片等先进制造行业。

    星石投资认为，7月份允许地方政府专项债作为项目资本金之后，未来基建力度有望更加积极。具体行业选择方面，应该紧跟产业发展趋势，挖掘已实现技术突破的国家战略新兴产业，把握成长空间大的优质企业，比如新能源、生物医疗、高端装备等。

    “始于2017年的本轮价值相对强势行情，需要靠中报业绩继续释放来稳住当前的估值溢价，但从已披露中报的部分消费白马看，集体性繁荣的局面大概率出现分化。”北京和聚投资指出，而成长股领域，相对于价值股估值的比较优势是客观存在的，其中，业绩能出现确定性拐点或增长的板块，大概率将出现结构性机会，有望迎来业绩增长、估值重估的双击。