看好错杀龙头股的修复机会 主流私募补仓白马蓝筹

    受外围市场影响，近期A股市场震荡走弱。但值得注意的是，尽管此前少数白马股曾经因为业绩“爆雷”而股价下挫，但近期白马蓝筹板块的整体表现却相对抗跌。记者了解到，多家一线私募机构对于白马蓝筹板块仍普遍持乐观看法，他们尤其关注部分近期跟随大盘调整而遭遇错杀的白马蓝筹股的修复机会。

    白马蓝筹抗跌

    8月以来市场持续弱势，白马蓝筹等核心资产板块也出现明显分化，但仍有多只大市值蓝筹股表现出极佳的抗跌特征，贵州茅台、平安银行等少数股票甚至在市场下探过程中逆势刷新了股价的历史新高。上海汇利资产总经理何震对此表示，部分优质白酒龙头股近期股价跌幅相当有限，甚至还能在市场持续震荡走弱的过程中迭创新高，这一方面是因市场风险偏好下降、资金避险带来的抱团效应，另一方面也表明市场主流资金对于基本面强劲的白马蓝筹股依然乐观。在当前A股中报季持续展开的背景下，白马蓝筹等核心资产板块出现一定的分化在所难免，但今年业绩能够继续平稳增长、基本面长期向好的优质白马蓝筹股，仍然会持续吸引主流机构资金的关注。

    8月以来多家保险机构举牌A股上市公司。上海少数派投资表示，作为A股长期增量资金的一大重要来源，险资的投资方向值得投资者重点关注。从2018年年末的情况来看，保险公司持仓主要集中在金融、地产、消费等领域，更加偏好业绩稳定性高、高股息率、盈利能力强的白马蓝筹大龙头。

    看好错杀股的修复

    在白马蓝筹等核心资产板块继续获得主流私募持续认可的背景下，目前不少私募正在积极捕捉部分遭遇错杀的白马蓝筹股的修复性机会。与此同时，由于酿酒、食品饮料、家电等大消费板块前期价值挖掘较为充分，地产、金融等领域则正在成为多家私募机构的关注焦点。

    对于当前A股市场的投资策略，何震表示，尽管近期科技、成长等领域的少数个股产生了一定的结构性机会和赚钱效应，但未来将继续聚焦消费、地产、金融等行业的白马蓝筹股。考虑到前期不少白马股和大型蓝筹股也跟随股指显著下行，未来一段时间，相关板块将有不少个股会有极佳的估值修复机会。以地产股为例，近期绝大多数地产股均随大盘调整，多只个股的静态市盈率甚至降至10倍以下，但预计部分地产龙头企业今年和未来几年仍将有较好的业绩表现。随着市场的企稳，相关地产龙头的股价修复机会值得期待。

    少数派投资创始人周良进一步分析表示，目前公募基金对于白马蓝筹等大市值股票的配置比例并不高，所谓机构过度抱团的说法并不能成立。在经过本轮市场调整之后，随着外资资金、保险资金的继续流入，地产、金融等优质白马蓝筹股仍然会保持整体股价的结构性强势。