私募产品受上市公司热捧 管理费收取标准惹争议

    ■本报记者 王宁

    私募市场不缺产品，缺的是业绩极佳的产品。今年以来，上市公司理财情况尚未公布完毕，但私募产品获青睐的现象却时有发生。

    日前，《证券日报》记者梳理发现，今年以来，已经有多家上市公司发布关于认购私募基金份额的进展公告，从这些公告内容来看，上市公司普遍对业绩较好的私募产品较为青睐，也反映了私募机构的投资价值越来越受认可。

    不过，记者梳理发现，虽然收益较好的私募产品得到了市场的认可，但可能也存在“看人下菜碟”的情况。从多家私募收取上市公司的管理费来看，有部分私募管理费收取标准高于行业的平均水平，甚至有部分产品的管理费超出了行业的最高水平。

    认购规模

    从百万元至数亿元不等

    日前，展鹏科技股份有限公司（以下简称“展鹏科技”）发布公告称，公司使用不超过人民币8000万元的自有资金进行证券投资，在该额度内用于投资的资金可循环使用；公司使用自有资金认购“保银-智享中国价值私募基金8期”份额500万元。本次投资符合相关规定，投资金额在董事会审议通过的额度内，无需报公司股东大会批准。

    事实上，展鹏科技在当日还发布了另一份关于认购私募基金份额的公告。公告称，公司使用自有资金认购“保银-智享紫荆怒放证券投资私募基金16期”份额1000万元。

    《证券日报》记者梳理发现，与展鹏科技同样认购私募基金来进行理财的上市公司还有多家。据不完全统计显示，今年以来，大众交通、华升股份、金禾实业、雪浪环境、九牧王和汇鸿集团等上市公司，已经先后不同额度的认购了私募基金，其认购金额从500万元至数亿元不等。例如，今年一季度，雪浪科技先后认购私募基金的额度合计近2亿元。

    磐耀资产董事长辜若飞告诉《证券日报》记者，对于上市公司来说，购买私募产品对其业务大有裨益。私募投资的某些优质项目，发展成熟后最终可能被上市公司收购，实现产业上的整合，增强公司实力；同时，上市公司也可以将部分闲置资金交由私募基金打理，获取稳健收益。

    “从上市公司热衷购买私募产品来看，越来越多的上市公司认可私募基金的投资能力。”私募排排网研究员刘有华向记者表示，去年有超过千家上市公司购买银行理财产品，总额高达1.66万亿元，如此有潜力的理财市场，相信随着私募基金行业的发展，私募基金会逐渐成为上市公司新的理财方式。

    管理费

    收取标准存争议

    一方面，上市公司购买私募产品，反应了私募机构的投资专业性得了认可，而另一方面，业内似乎对私募收取管理费的标准存在一定争议。

    据《证券日报》记者梳理，部分上市公司在购买的私募产品中，约定的业绩分成比例差距较大，管理费收取标准同样也存在这个情况。

    记者从展鹏科技发布的公告来看，展鹏科技与宝银投资约定的基金管理费（含销售服务费）收取比例为2.1%，按日计提，业绩报酬计提比例为20%，且提取时点分为固定时点提取、赎回时提取和合同终止时提取。

    而九牧王与上海宽远资产约定的基金管理费按基金财产净值的0.90%年费率计提。

    此外，汇鸿集团与鸣石投资约定的基金管理费则为1%，同时，业绩报酬也符合行业水平，即本基金净值大于1.01元时才能够进行提取收益，若本基金相对标的指数年化收益率超过15%，则基金管理人可提取基金全部收益的20%作为业绩报酬。

    “基金收取管理费和业绩分成比例是双方自愿协商的，只要双方同意即可。”一位私募人士告诉记者，从目前行业的收费标准来看，一般管理费收取1%是正常水平，同时提走业绩的20%。“但从私募对部分上市公司收取这么高的管理费来看，确实有些偏高，这比行业的最高水平还要高出很多，感觉是在‘看人下菜碟’。”

    记者从私募排排网获悉，保银投资旗下的保银-智享紫荆怒放证券投资私募基金16期成立于2019年3月19日，运行至2019年7月12日，最新净值为0.9897元；汇鸿鸣石500指数增强春天八号于2017年5月2日成立，运行至2019年7月19日，最新净值为1.4428元，是一只对标中证500的指数增强基金；星业现金流成立于2017年3月3日，无最新净值，是一只固定收益产品；华升1号成立于2017年11月29日，同样是一只固定收益基金，无净值。

    公开资料显示，保银投资创立于1999年，是一家为全球机构投资者、私人银行、FOF、家族企业，以及为高资产净值人士提供专业投资管理和咨询服务的资产管理机构。截至去年年底，保银投资资产总额为1.6亿元，负债总额为7738万元，资产负债率为48.48%，主营业务收入为2811万元，实现净利润6566万元，净利润率为23.02%。