私募超配股份过户给主承销商 3.6亿浮盈捐公益机构

    私募违规超额申购科创板，近日备受市场关注。

    昨日，有私募人士向证券时报记者透露，他们手头超配股份已经办理了过户手续，超配股份将按照申购价过户给主承销商，由主承销商在二级市场卖出，超配股份的收益将全部捐赠给公益机构。

    据了解，在科创板开板前，私募手中的超配股份就已经被提前冻结。

    证券时报记者拿到的一份超资产规模申购数据显示，私募共超配了5863.53万股。如果按照昨日收盘价计算，这些股份浮盈合计超过3.6亿元，其中，所持的中国通号浮盈达2.4亿。这些浮盈将在变现后全部捐给公益机构。

    超配部分已办理过户

    7月23日晚间，中国证券业协会发布公告称，决定将违规超额申购的29家私募机构、涉及139只产品列入限制名单。其中，超额申购最多的私募为林园投资，共有32只产品；其次是九章资产，涉及23只产品；迎水投资，涉及18只产品。

    值得注意的是，私募机构被协会处罚的同时，手里的超配股份也全部被没收。

    有私募人士向证券时报记者透露，他们手里的超配股份已经办理了过户手续，超配股份将按照申购价过户给主承销商，由主承销商在二级市场卖出，超配股份的收益将全部捐赠给公益机构。

    “科创板开板前，我们手里的超配股份就已经提前被冻结了。本周三，手里的超配股份办理了过户手续。”深圳一家被罚的私募告诉记者，“从这次处罚中，我们吸取了教训，以后会严格按照规则申购新股。”

    据记者了解，在上周，证券业协会就发函给券商，调查私募打新超额配售的数据。最终，协会对比了各家私募产品规模和申购数量，将超配的部分冻结。

    超配股票浮盈3.6亿元

    本周一，科创板开市大涨，无论是股票涨幅还是换手率均超过市场预期，这也使得参与网下打新的机构收益颇丰，私募超配股份也出现较大浮盈。

    证券时报记者拿到的一份超资产规模申购数据显示，25家科创板企业中，除了安集科技，24家均出现了私募基金超配现象，共超配了5863.53万股。上述超配股份将按照申购价过户给券商，过户金额合计4.11亿元。

    其中，超配的股票数量最多的是中国通号，超过5500万股。如果按照7月24日的收盘价10.20元来计算，目前浮盈已超过2.4亿元。再加上其他23家公司的超配部分，合计浮盈超过3.6亿元。

    记者从主承销商处了解到，总体来看，因私募总体超额配售规模较小，甚至很多公司仅有几百股，因此，这给市场带来的抛压会很小。

    半数私募超额申购

    根据已公布的网下配售结果，共有56家私募参与科创板股票申购，涉及290只左右的产品。这意味着，约有一半的私募和产品进行了超额申购。

    为何会出现大规模的私募超额申购现象？业内人士分析，按照科创板打新规则，C类投资者参与科创板网下打新的资金无需提前缴款、冻结，所以不少私募为了获得更多配额、提高中签率，申购金额大大超过自己实际资产规模。

    “只要你中签以后，账户里有这么多钱打款，就不容易被发现。”沪上一家大型私募负责人告诉记者，部分违规超额申购的私募抱着这样的心理。

    上述负责人称，私募基金与公募基金、保险资金不同，他们只要有收益，就有业绩提成，所以有动力这么做。

    “以林园投资为例，本轮科创板打新中，林园投资获配的新股市值最高，为2.99亿元。如果违规部分没有被冻结的话，7月22日当天的获利就达到3亿元。全部卖出的话，按照20%来计提业绩提成，就能拿到6000万元。”深圳一家私募称。

    业内人士称，此次违规超额申购现象被监管部门快速处罚，给私募基金敲了警钟。预计监管部门未来会重点关注这方面违规问题。

    私募打新火爆

    长期收益还靠选股

    得益于首批上市的科创板股票大涨，不少私募的科创板打新产品因此大赚了一笔。私募打新策略一下子变得火热，受到投资者的高度关注。

    据记者了解，不少私募近期大力推销打新产品。由于首批科创板打新产品的超额业绩突出，一些不够6000万元规模的产品开始找资金合作发行，部分私募甚至借道公募打新。

    星石投资首席执行官杨玲认为，过去由于新股发行有严格的23倍市盈率限制，打新被认为无风险收益。但是，在市场化询价机制下，打新并不意味着绝对收益。从2009年~2012年的经验（本段时期A股通过市场化询价）来看，上市首日有84%的公司即730多家公司收盘价高于发行价。

    统计数据显示，随着时间的推移，股价逐步回归常态。上市5个交易日后，收盘价高于发行价的公司占比下降到79%；10个交易日后下降到75%，3个月进一步回落到69%；1年以后，仅有54%公司股价仍高于发行价。

    “这意味着，处于市场化询价状况下，经过一年的市场交易，有近一半的公司破发。因此单纯依靠打新并不意味着高收益，获得长期收益的关键还是在于选股。”杨玲说。