规模超50亿元股票私募近三年平均回报率44%

    ■本报记者 于德良

    今年资本市场一扫去年的“阴霾”，整体走势十分强劲，上证综指最高上攻至3288点，相比2018年底，反弹幅度超过30%。私募行业受益A股市场大涨，十大策略今年一季度均录得正收益，其中，股票策略以20.71%的平均收益位于各策略业绩榜首，不少股票型私募基金净值已经创出新高。

    但由于2018年上证综指曾一度下跌到2440.91点，为2015年6月份以来最低，而今年以来股市快速强势反弹，因此，合理评价私募管理人管理能力，需要拉长时间维度来看。

    2016年年初，A股在此前经历过两次骤跌后，上证综指最终从2655.66的低位开始震荡修复，也是这一时期，不少大型私募机构发行了三年期封闭型基金。在三年时间里，A股既有上升时期的赚钱机会，也有下跌创新低（2440.91点）的历史时期，三年中风险与机遇并存，而这一背景下的私募管理人业绩收益，最能证明其管理能力。因此，格上理财统计了全市场股票管理规模超50亿元机构的三年平均业绩，以对私募管理人管理能力提出参考性评价。

    2019年年初，全市场百亿元级私募共有27家（不仅仅是股票型机构），但由于越来越多的私募机构进行多产品线布局，目前全市场旗下股票管理规模超50亿元的私募机构也只有24家。这24家私募机构总规模达3000多亿元，占证券类私募行业总规模的15%左右。

    50亿元以上股票私募旗下基金近三年的年化回报率均值为43.98%，复合年化回报率12.92%。格上研究中心对上述24家机构旗下运行满三年的股票型基金进行业绩统计，其中盘京投资由于成立时间较晚，旗下无三年期产品，故而在统计范畴外。截至2019年一季度，23家股票管理规模超50亿元的私募机构中，旗下股票型基金的近三年平均回报率为43.98%（同期私募行业平均回报率为18.73%），对应复合年化回报率12.92%。前十名机构的整体平均回报率达69.46%，折合复合年化回报率19.22%；其中，近三年平均收益最高的机构达到100.53%，实现翻倍，其对应的复合年化回报率为26.10%。

    据格上研究中心统计，除和聚投资外，其他大型机构的近三年业绩均为正收益，其中表现最好的是滚雪球投资，其股票型基金的三年期平均回报率达100.53%，实现翻倍；其次为相聚资本，平均回报率为95.44%；高毅资产则以82.31%的平均回报率位居第三，但在百亿私募中，高毅资产则位列第一。