低迷市场一抹亮色：六成私募FOF年内实现正收益

    中科汇泽资产总裁秦红对《证券日报》记者表示，今年以来，权益多头私募基金正收益占比较高，相反，策略投资斩获正收益的概率相对较小；私募FOF配置基金类型全面，风险降低，其收益趋向于私募基金业绩的均值

    ■本报记者 赵学毅

    近日，阳光私募前4个月的业绩逐渐浮出水面，《证券日报》基金新闻部记者发现，在私募基金整体业绩低迷的情况下，FOF基金的优势却开始逐步体现出来。截至5月16日，4月中旬以来披露最新净值的非结构化私募基金共有6200余只，平均收益率为0.43%；而同期私募FOF基金的平均回报率为0.58%，高于私募基金平均业绩，其中190只FOF产品实现正收益，占比接近六成。

    中科汇泽资产管理公司总裁秦红，主要研究开发私募FOF、MOM产品，她在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示，“由于股票市场前4个月表现不错（上证指数累计上涨1.64%），权益多头私募基金的正收益占比较高，相反，策略投资的正收益相对概率较小。比如商品CTA趋势、相对价值、债券策略，正收益的比例较低，甚至有不少负收益。由于私募FOF配置基金类型全面，风险降低，其收益趋向于私募基金业绩的均值。”

    “作为一种多样化配置的产品形式，FOF基金实际上就是帮助投资者一次购买‘一篮子基金’的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点。”私募排排网分析师分析认为，今年一季度，FOF基金整体表现给力，连续3个月均取得较好收益，成为低迷市场中的一抹亮色。

    近六成FOF产品盈利

    据《证券日报》基金新闻部及WIND资讯最新统计，4月份以来披露净值的私募FOF有88只，实现正收益的有50只，占比56.82%。我们从私募排排网提供的数据得到了进一步印证：截至4月底，纳入私募排排网统计排名、成立期满4个月的320只私募FOF基金产品，前4个月的整体平均收益为0.52%，在八大策略中（股票策略、债券策略、市场中性、事件驱动、宏观期货、量化套利、组合基金以及复合策略）排名第三。其中190只产品实现正收益，占比59.38%，同样接近六成。

    私募排排网数据显示，今年以来FOF基金的表现不负众望，尤其在3月份，组合基金更是以0.54%的单月平均收益率在八大策略中排名第一。今年以来，高收益产品方面表现不俗，190只实现正收益的FOF产品中，收益超过10%的产品达到17只，收益超过20%的产品也达到5只。领新投资旗下的“领新1号基金”以21.61%的累计收益获得1月份-4月份阳光私募FOF基金排行榜的冠军。负收益产品方面，130只产品未能实现正收益的产品中，最大跌幅为32.65%，使得最高和最低收益极差为54.26个百分点。

    秦红对《证券日报》基金新闻部记者表示，今年以来的权益市场表现较好，权益多头私募表现优异，但策略投资类私募表现较差，这也使得私募基金业绩出现大分化，同时也让私募FOF出现一定幅度的业绩差异。

    私募排排网分析师认为，FOF基金被称为基金中的基金，走入投资者视野还是这一两年的事情。从美国等发达市场的发展经验来看，当私募基金的数量和规模发展到一定阶段时会催生出私募FOF产品，并会随着市场发展而快速进入黄金时期。

    东莞领新投资夺冠

    纵观私募FOF业绩排名前十榜单，其收益差距并不大，首尾相差仅9.18%。从地区分布来看，来自北京、上海和广深地区的传统私募重镇的私募在数量上占据一定优势，十席占据八席，剩下两席则由来自东莞的领新投资和来自嘉兴的卓凯投资。

    领新投资旗下的“领新1号基金”以21.61%的累计收益获得前4个月阳光私募FOF排行榜的冠军。私募排排网数据中心资料显示，该产品成立于2016年10月份，成立以来走势良好，属于稳健型产品，成立以来最大回撤仅1.7%；截至今年5月初，其最新净值为1.223元，累计收益为22.3%。据《证券日报》基金新闻部记者了解，“领新1号基金”基金经理刘东明擅长全市场套利策略，投资风格以稳健为主，2014年管理的“领新稳健1号”、2015年管理的“领新众筹7号”在债券类策略均获头名。

    数据还显示，来自希瓦资产旗下的“小牛FOF精选”，凭借21.42%的累计收益屈居亚军，与冠军产品仅相差0.19个百分点。该产品成立于2016年3月份，今年一季度以来净值一直处于平稳上升状态，4月份则稍有回落，截至5月初其最新净值为1.257元，累计收益率为25.7%。基金经理梁宏透露，该产品主要配置了公司旗下“基金小牛1号”和“小牛3号”两只产品，并且“小牛1号”净值较高，相对仓位重偏激进，“小牛3号”净值相对较低偏稳健。

    斯诺波投资旗下的“私募工场朴信起航一号”则以20.78%的累计收益获得季军。该产品成立于2016年2月份，截至4月底最新净值为1.4691元，累计收益为16.91%。

    此外，“冲和起航FOF”、“东方行业优选”跻身前五名，前4个月收益率分别为20.47%、20.26%；“稳博顽石系列混合”、“高毅精选FOF”、“恒宇天泽黄河二十七号”、“卓凯一号1期”以及“融智FOF5期”分别以17.68%、13.92%、13.10%、12.75%和12.43%，跻身私募FOF业绩榜单TOP10。