结构性货币政策工具“上新”中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款

    ■本报记者 杨怡明

    近日，中国人民银行（以下简称“人民银行”）宣布设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。

    据悉，科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。

    人民银行方面表示，科技创新和技术改造再贷款的设立将有利于引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。

    “这是人民银行调整优化结构性货币政策工具，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节支持服务的有力措施。”招联首席研究员董希淼对《农村金融时报》记者说。

    持续满足科创领域融资需求

    初创期科技型中小企业由于缺乏抵押物和稳定的盈利模式，加上融资业务具有“短、小、频、急”特征，往往更难获得传统金融机构的支持，导致融资成本高、融资渠道有限。

    邮储银行研究员娄飞鹏表示，从生命周期看，初创期和成长期的科技型中小企业更需要资金支持，但这类企业风险较大，与银行的风险偏好不匹配，成熟期的科技型中小企业风险虽小但资金流充沛，往往不需要银行融资支持。

    2022年4月份，人民银行创设科技创新再贷款，引导金融机构加大对科技创新的支持力度。同年9月，人民银行创设设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构向经营主体设备更新改造提供支持。上述两个再贷款均面向21家主要银行，利率为1.75%，展期后最长期限3年。

    3月6日，十四届全国人大二次会议举行经济主题记者会，人民银行行长潘功胜表示，将设立科技创新和技术改造再贷款。

    中国民生银行首席经济学家温彬告诉记者，科技创新和技术改造再贷款的设立实施，预计将助力银行在较短时间内有效满足高端制造业和数字经济等科技创新领域，以及工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等设备更新改造领域的融资需求，推动其形成实物工作量，带动我国实体经济整体企稳向好。

    对原有政策接续升级

    记者注意到，新设立的科技创新和技术改造再贷款发放对象、利率、期限等与原有两项工具一致，但额度略有不同。科技创新和技术改造再贷款额度为5000亿元，较两项工具额度之和增加1000亿元。

    人民银行方面表示，科技创新和技术改造再贷款是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续，在总结两项工具经验的基础上进行改革完善，支持金融机构提升金融服务质效，更好满足科技创新、技术改造和设备更新领域的融资需求。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，从具体信息看，此次推出的结构性货币政策工具是此前两项工具的“升级版”，在服务领域有所变化，强调信贷资源向初创期、成长期的科技型中小企业以及重点领域数字化、绿色化的设备更新改造方面倾斜。同时，要求银行采取专项账户管理，专款专用，便于监管部门对政策工具实施情况进行检查与评估，对银行相关资金使用与投放形成一定约束。

    对金融机构来说，结构性货币政策工具具有定向直达、激励相容等特点，有助于畅通政策传导，引导金融机构加大特定领域支持。

    “设立科技创新和技术改造再贷款，相当于为金融机构支持科技型中小企业提供了低成本资金。金融机构需要充分利用政策工具，以市场化方式加大对科技型中小企业、技术改造和设备更新项目的营销，增加金融支持力度。”娄飞鹏说。

    “科技创新和技术改造再贷款利率1.75%，向金融机构提供了成本较低的稳定资金，有助于引导金融机构加大对科技创新和科技型企业的支持服务，更好地做好科技金融大文章，撬动更多社会资本投入科技创新。”董希淼表示，同时也有助于支持金融机构落实好国务院部署，助力推动新一轮大规模设备更新。

    发挥金融机构自身优势

    记者关注到，本次设立的科技创新和技术改造再贷款，发放对象包括21家金融机构，城市商业银行、民营银行及农商银行等中小银行未被纳入。

    在董希淼看来，中小银行对市场和客户需求响应快，在产品和服务创新等方面具有比较优势，是支持科技创新和设备更新特别是服务科技型中小企业的重要力量。

    “建议下一步对再贷款政策进行优化，将优质的中小银行作为发放对象，以更好地支持中小银行发挥体制机制灵活等特点，做好科技金融大文章，在服务科技型中小企业中保持更加稳健的发展。”董希淼同时谈到，科技创新周期较长、不确定性高，建议适当延长科技创新和技术改造再贷款的期限，或增加展期次数，以更好地匹配科技金融发展的实际需要。

    “预计人民银行后续将持续发挥结构性工具的政策引导作用，加强对科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融‘五篇大文章’等领域的金融支持，继续推动我国经济企稳向好发展、新旧动能转变和风险有效化解。”温彬说。

    周茂华表示，从后续政策看，国内货币政策空间充足，但政策强调有力有效，注重防风险防范，平衡长短期与内外关系。预计人民银行将根据经济形势变化，采取总量和结构工具灵活搭配，促进信贷资源均衡投放，提升资源配置效率。

    “金融机构需要发挥自身优势，支持符合准入条件和风险偏好的科技型中小企业；同时，也需要不同类型的金融机构合作，为科技型中小企业提供全生命周期金融服务。”娄飞鹏说。