社评 | 发展“险资直投”应谨慎为先

“险资直投”支农融资贷款产品是人保财险通过自身募集的资金，为需要资金而缺乏抵押的农户提供融资支持。该产品最大的亮点在于无门槛、上不封顶，农业企业、农户只需提供保单质押，就能获得生产资金，从而解决融资难题。

相较于解决融资问题的主力军银行而言，险企在支农支小融资的传统模式中扮演的一直是融资第三方的角色，参与度较低、主动性不强。只有当农业企业或农户向银行或信贷公司借款时，保险公司通过信用保证保险和借款人意外伤害保险，才能实现为借款人增信、为借款机构降低风险的目的。

险资直投模式通过减少放贷的中间环节实现降低放贷成本，减少了融资成本。与银行贷款相比，险资直投模式更加灵活，流程更加简便。由于直投利率与银行贷款利率基本持平或者略高，因此从投资的角度看，直投模式是险资投资的一个很好的渠道。此外，由于险资直投是以投保农业险或者收益类农险为前提的，因此贷款业务和农险业务之间还可形成良性互动。

从人保财险的试点情况来看，险资直投通过支农融资业务基本模式“融资+农业保险+信用保证保险/第三方担保”、“传统农业保险+收益保险+信贷”、“险资直投+农村普惠金融”等创新金融模式，在帮助农业企业、农户扩大生产，帮助农民脱贫致富起到了积极的作用。

尽管目前只有人保集团获得了直投资格，其他保险公司能否涉足这一市场还有待观察，但险资直投支农支小这种创新模式还是值得肯定。

险资直投对险企而言蕴含着机遇也存在着挑战。从风险角度看，在传统支农模式下，保险机构与银行或者其他信贷机构大多共同承担坏账风险，而在直投模式下，农业保险的风险以及借贷风险都要由险企一力承担，对他们的风险识别和风险控制能力提出了更高的要求。

我们认为，作为“三农”经济融资新渠道，险资直投为解决小微和涉农企业长期面临金融服务不足，融资难、融资贵、融资渠道单一等问题提供了新的解决方案。

险资直投对于保险公司来说，依然有着市场风险和道德风险的存在。风险控制是险企首要考虑的因素之一，在涉足新的投资领域时应培养专业团队，并建立完善的制度、制定严格的责任承担机制等，从而顺利推进保险资金投资新模式的发展。同时，险企也应在自觉遵守相关部门管理规定的同时，加大宣传力度，让更多涉农企业、农户和小微企业自觉自愿享受险资直投带来的福利。