全市场期货期权品种总量“破百” 更好支持产业链风险管理

    受访专家表示，预计将继续推出更多品种商品期货，丰富衍生品工具体系

    本报记者 王宁

    8月26日，菜籽油期权和花生期权在郑商所上市，这是今年以来推出的第二批油脂类期权。至此，全市场期货和期权品种总量达101个，正式“破百”。

    多位业内人士向《证券日报》记者表示，从首日两个油脂类期权运行情况来看，整体平稳、符合预期，同时，在《期货和衍生品法》正式实施背景下，预计将会有更多的新品种推出。

    花生期权全天成交1.8万手

    郑商所数据显示，菜籽油期权首日总成交量为4197手（单边，下同），持仓量为2725手。花生期权首日总成交量为18116手（单边，下同），持仓量为8079手，其中看涨期权最活跃合约月份为PK301，成交量11596手，持仓量5137手，成交额881.91万元；看跌期权最活跃合约月份为PK301，成交量5537手，持仓量2230手，成交额488.58万元。相较来看，花生期权首日运行更加活跃。

    徽商期货期权部负责人李红霞向《证券日报》记者表示，菜籽油和花生期权上市首日成交量表现较好。从行权价角度来说，投资者更倾向于菜籽油期权和花生期权的虚值期权，实值期权活跃度较低，其中花生期权表现更为明显。从合约月份的偏好程度来看，目前菜籽油期权和花生期权尚有分化。此外，从波动率方面来看，菜籽油期权和花生期权的隐含波动率均呈“阴线”状态。

    方正中期期权研究员冯世佃认为，花生期权交投活跃。“花生期权标的大涨，深度虚值看涨期权成交量达到近6000，期权成交量PCR（认沽和认购期权比率）为0.47，表明投资者十分看好其后市表现，菜籽油期权则在看跌期权上成交较多。整体来看，两个期权品种表现较好，满足了实体企业个性化和精细化的风险管理需求，国内油脂油料产业链风险管理体系也得到进一步完善。”

    据了解，菜籽油、花生是我国主要的食用植物油和大宗油料作物，也是我国油脂油料市场体系的重要组成部分。同时，油脂油料板块具有产业链条长、参与主体多、市场化程度高等特点。郑商所相关负责人表示，此次菜籽油和花生期权上市，与已上市的菜籽系期货、期权及花生期货共同构成了完整的风险管理工具体系，不仅能够满足产业企业多元化、精细化的风险管理需求，而且对于服务企业稳健经营和产业高质量发展具有重要意义。

    仍有多类别品种值得期待

    据统计，随着菜籽油和花生期权上市，我国期货期权品种达到101个，含商品期货64个，金融期货7个，商品期权25个，金融期权5个，其中包括了对外开放的9个品种；已形成有色、钢铁、压榨、养殖、化工、能源、金融等多条产业链品种体系，基本涵盖国民经济发展主要领域。

    在多位业内人士看来，在当前《期货和衍生品法》正式实施的背景下，期货及期权新品种上市将实行注册制，加之目前已有多个品种正加快推出步伐，预计仍有多种类别品种值得期待。

    “近些年期货和期权品种上市速度逐渐加快，市场保证金规模也迅速提升，这与大力推进期货市场发展，推进期货市场服务实体经济、服务‘三农’密不可分。”金信期货投资咨询部负责人姚兴航表示，当前《期货和衍生品法》已正式实施，相信有更多的期货和期权品种会加快上市。

    冯世佃告诉记者，目前期货业持续推动简化品种审批程序，加快推出满足实体经济风险管理需要的新品种新工具。在未来的期货品种供给方面，预计将继续推出各类符合实体经济发展需求的商品期货，丰富衍生品工具体系，逐步实现已上市期货品种的期权全覆盖，预计交易所也将加大对指数类期货的研究开发力度。

    “期货和期权品种覆盖范围越广，越有助于产业链风险管理，更好地促进我国实体经济发展。”李红霞表示，接下来，希望在农产品方面能推出生猪和鸡蛋等更贴近生活的期权品种；在工业品方面，能加快推出螺纹钢和热卷等黑色期权品种；同时期待天然气等能源类期货和期权品种同时上市。

    8月26日，上期所党委书记、理事长田向阳也表示，上期所将以“双碳”目标为指引“强工具”，进一步完善期货市场品种体系，加快上市天然气、成品油、电力等能源品种，助力油气行业应对价格波动，同时积极布局动力电池材料、氢、氨等新能源品种开发，增创绿色相关的风险管理工具和信息服务，为实体企业稳妥有序、安全降碳保驾护航。