深入“毛细血管” 郑商所产业基地帮扶中小企业

    本报记者 王宁

    以服务实体经济为目标，以产业企业为对象，期货市场各方参与者正在构建新抓手，以期更好地深入产业链的“毛细血管”。近日，《证券日报》记者从郑商所获悉，自2019年进一步升级的“产业基地”，在服务中小企业、服务乡村振兴、服务供应链和产业链稳定等方面均取得积极成效。

    郑商所相关人士向《证券日报》记者表示，去年受新冠疫情反复、上游原材料涨价等因素影响，中小企业在保持供应链、资金链稳定及应对市场风险等方面均面临较大压力。在此背景下，“产业基地”充分发挥行业龙头、熟悉期货市场等优势，向中小企业伸出了帮扶纾困的援手。

    伸出帮扶纾困的援手

    中小企业对期货市场认知有限，在市场风急浪高之际，往往缺乏借力期货市场行稳致远的意识和能力。基于此，正是各郑商所“产业基地”展现担当、发挥影响的时机。

    在河北省沧州市，聚集着3000多家红枣中小企业，新疆约70%的红枣在这里分销后流向全国，沧州市场也是我国最大的红枣交易市场。然而，面对红枣价格剧烈波动、销售困难、资金周转不足等困难，众多企业尽管利用期货工具的愿望日益强烈，大都因认知有限望而却步。为此，郑商所红枣“产业基地”——好想你健康食品股份有限公司（以下简称“好想你”）在沧州分享了自身套期保值、基差贸易、场外期权等期货参与模式，还邀请仓储融资、合作套保客户等现身说法，令众多参会企业深受启发，有多家企业与好想你达成合作协议；沧州晨御商贸、沧州亿树园等数十家中小企业，也开始尝试仓单业务、仓储融资、合作套保等业务。

    在新疆昌吉回族自治州，受现货价格波动、期现倒挂等因素影响，当地不少轧花厂前期籽棉收购价格偏高，资金普遍紧张；且由于对“场外保值贷”这一创新业务不了解，多处于观望状态。上海纺投贸易有限公司（以下简称“上海纺投”）赴疆实地调研时了解到了这一情况，通过“产业基地”有针对性地讲解了“场外保值贷”的概念、流程、操作和对轧花厂的好处，并收集轧花厂的真实想法和意见建议。经过“面对面”的沟通、“手把手”的培训，多家轧花厂纷纷表示：愿意积极参与“场外保值贷”。目前，银天、兰桥2家轧花厂几十批皮棉进入期货交割库，申请注册仓单，并通过场外保值贷销售。去年上海纺投新增了24家企业开户。

    在各“产业基地”纷纷发力的同时，在今年的市场服务中，郑商所主动加强策划引导，联合行业龙头、中国期货业协会及各品种协会，凝聚起期货服务中小企业的合力。

    “手牵手”助力稳定供需

    记者发现，在“手把手”给中小企业当好“教练”的同时，各“产业基地”也纷纷发挥自己在期货市场经营多年的优势，“大手牵小手”，在稳定供应链、保障生产经营连续性方面，当起了中小企业的“帮手”。

    新能（天津）能源有限公司总经理张宝向记者表示，在服务中小企业及中小贸易商的过程中发现，根据行业惯例，甲醇工厂一般合同量约1000吨至5000吨，且签订合同后至提货期满就要将货提走，这使得需求量较小的中小客户很难参与套保，在价格波动较大的背景下有不小的接货风险。针对这些客户的痛点，公司经与郑商所沟通，尝试开展300吨小仓单，可根据约定为客户代为存储，便于它们进行套期保值或期现交易。在帮助客户对冲风险的同时，公司也巩固了与客户的合作关系，实现了产业链上下游企业的双赢。

    “产业基地”服务中小微企业的另一个典型案例是棉花期货仓单“场外保值贷”业务，这个业务是由中国农业发展银行发起组织、上海纺投（依托上海国际棉花交易中心）具体实施，通过棉交中心交易平台（对接郑商所综合业务平台）推出的创新业务。

    据了解，被农发行审核通过的轧花厂，可获得一定的仓单额度，在额度内能在不归还贷款的情况下，经当地贷款行批准释放货款，申请注册仓单，而生成的仓单可通过棉交中心交易平台交易，资金进入轧花厂绑定银行账号（与农发行签订监管协议），定向回笼资金用于还贷。这一模式减少了轧花厂资金还贷环节，实现了资金的良性运转，提高了资金的使用效率，为中小企业的生存发展提供了很大帮助。

    郑商所通过与上海纺投、浦发银行多方合作推出“浦商银”创新业务，通过综合业务平台，将自有或第三方期货仓单，在协商仓单交易模式下交易给浦发银行，线上收取100%货款，并在线下支付浦发20%保证金，完成仓单质押；远期通过同样的线上交易形式，回购仓单，浦发归还保证金，解除质押。

    从事棉花贸易的常州科腾纺织品有限公司，就是这一创新业务的受益者。“浦商银”业务为这家企业节省了3%至4%的融资成本，每吨棉资金成本节省约2000元。尝到“甜头”的常州科腾更加积极：截至2021年第三季度，该公司累计交易棉花标准仓单24000吨，融资规模达1.5亿元。