郑商所推“商储无忧”试点“丰年难丰收”难题有效缓解

    本报记者 王宁

    为了迎接“丰收节”来临，期货市场多举措助力农户丰产丰收，通过“保险+期货”和“商储无忧”试点项目，有效缓解了“丰年难丰收”的难题。

    郑商所相关人士向《证券日报》记者表示，近年来通过多举措助力农户丰产丰收，目前已取得了明显成绩，尤其是在苹果、棉花、尿素和白糖等多个品种上，让农业企业切实实现了丰产又丰收。今年的“保险+期货”试点项目已正式启动，接下来，还将通过“保险+期货”和“商储无忧”试点项目继续为农业企业做好保驾护航工作。

    试点多个品种效果显著

    棉花是我国重要的农产品和纺织工业原料，棉花的重要属性和庞大的产业规模，对管理价格波动风险提出了很高要求。近些年，为了稳定棉农收入和棉企经营，期货市场凭借其发现价格和套期保值功能，成为棉花生产主体的最佳避风港。同时，除了期货市场基本功能外，期货衍生的新型风险管理模式，也进一步加强棉花生产环节对冲价格风险的能力，力保棉农、轧花厂“增收丰收”。

    早在2016年，郑商所便开展棉花“保险+期货”试点项目，探索建立了棉农稳收增收长效机制，为棉农种植收入提供有力保障。郑商所相关人士表示，今年将继续在新疆麦盖提和图木舒克开展2个棉花“保险+期货”试点项目。

    中棉集团相关人士向《证券日报》记者表示，多年来，公司在新疆实行“订单农业+期货”模式，为棉农提供农资、农机、农业技术以及天气预报等服务，并以保底收购和分红、土地入股合作等形式，全产业链服务帮助棉农抵御市场风险，确保棉农增收。在自身经营和风险管理方面，建立了“集中风控、平台购销”运营风控模式，利用期货、期权等组合工具进行套期保值，通过公司资源购销平台开展基差贸易购销，充分利用期货市场规避风险和价格发现的功能，带动新疆棉农和轧花企业稳健经营。

    事实上，除了棉花期货外，郑商所还在多个期货品种试点了相关项目，助力农业实现丰产丰收，稳定加工企业的经营。

    去年，郑商所在白糖“保险+期货”试点中投入2100余万元，支持开展2个县域全覆盖项目和5个分散项目，承保白糖21.51万吨，覆盖甘蔗种植面积39.85万亩，为2.6万户蔗农（建档立卡贫困户7732户）提供基于期货市场的价格风险保障，保障金额5.04亿元。此外，依托综合业务平台，积极为产业企业提供场外延伸服务，引入了银行推出仓单买断式回购业务，为产业企业利用仓单融资提供线上渠道。为服务广西白糖通过“基差贸易”销售，郑商所积极对外开展期现联动合作，目前正在推进与泛糖科技进行“基差贸易”合作，为白糖产业客户利用期货价格进行贸易提供技术支持。

    近日，郑商所“保险+期货”试点项目正式启动。郑商所相关人士向记者透露，“今年，郑商所继续加大白糖‘保险+期货’投入力度和模式创新，例如在糖料蔗基础上，将甜菜也纳入试点，计划投入资金3000万元。同时，探索将制糖企业纳入试点项目的可行性，围绕制糖企业和订单收购优化业务模式，推动与产业链订单农业的衔接融合，通过业务模式创新巩固制糖企业与糖农的关系，既保障糖农种植收益，又稳定企业原料供给。”

    商储无忧化解承储企业痛点

    与“保险+期货”同样服务实体企业的“商储无忧”举措，近两年也取得了不错的成绩。以今年为例，受国际大宗商品价格普涨、国际尿素价格上涨等因素影响，尿素现货价格涨至近8年高点，产业企业为此承受了较高的价格波动风险。

    为解决承储企业痛点，郑商所在尿素期货上推出了“商储无忧”项目，通过减免承储企业参与尿素期货套期保值过程中产生的交易、交割等部分费用，降低企业风险管理成本，转移储备期间的价格下跌风险，助力企业无忧承储。截至今年4月底，“商储无忧”项目已顺利结束，5家试点企业在河南等四个粮食主产省份承储的10万吨尿素已全部出库，有力地保障了500万亩粮食春耕施肥需要。

    据相关人士介绍，“商储无忧”项目得到了国家部委和试点企业的高度认可，他们一致认为，通过衍生品工具管理风险，可以有效规避价格下跌带来的贬值风险；此外，期货市场还可以帮助企业拓宽采购渠道，助力补充商储货源。通过“商储无忧”项目，较好地解决了储备期间“货物不能动”与“价格随时动”之间的矛盾，达到了预期效果。

    国家发改委经贸司认为，“商储无忧”项目以市场化手段帮助承储企业利用期货工具转移风险、稳定价格，从长远来看，有助于降低农民的用肥成本、提高农民的种粮积极性、维护国家粮食安全。同时，“商储无忧”项目通过期货交割管理体系，有助于降低国家的监管成本。

    中化化肥相关人士表示，出于对价格风险担忧，直至尿素期货上市后，才重新参与国家化肥商业储备项目，并通过期货市场套期保值规避价格波动风险。“去年公司承担春耕尿素储备任务25万吨，并将其中60%的货物量在期货市场上进行风险对冲。‘商储无忧’试点项目让企业更有信心和动力为化肥储备和国家粮食安全做出更大贡献。”

    在今年“丰收节”来临之际，郑商所不仅率先启动了今年的“保险+期货”试点项目，试点建设将在新疆、甘肃、广西等8个省（自治区）继续加大支持力度，投入1.2亿元开展相关工作，预计撬动外部资金近1亿元；同时，还结合“商储无忧”项目，做好助力农业企业丰产丰收，以及加工企业稳健经营的服务工作。