避险与季节因素共振 黄金投资显“黄金价值”

    美元暴跌撬起黄金。昨日A股市场上，黄金珠宝板块成为最为抗跌的板块，相比3D传感、小程序、次新股等板块8%以上跌幅，黄金珠宝指数昨日跌幅为1.77%，成分股西部黄金涨停，赤峰黄金大涨8.92%。业内人士认为，金价有可能持续上涨。

    避险情绪爆发资金青睐黄金

    2月5日，全球主要股市多数遭遇抛售，这在一定程度上加深避险情绪，利好黄金。现货黄金亚市短线上涨近8美元，突破1340美元/盎司，最高升至1346.21美元/盎司。昨日，亚洲交易时段金价徘徊在1342美元/盎司附近。

    与此同时，美股延续上周五跌势，出现恐慌性抛售，道琼斯指数曾暴跌接近1600点。而市场同时恐惧加息，这成为股市急跌导火索，资金流向黄金及日元避险。

    分析人士也表示，道指创历史最大收盘跌幅，股市下跌为黄金提供了一定支撑，而随着美国短期融资法案即将在本周四到期，避险情绪升温支撑黄金价格走高。这也意味着，如果股市持续遭受抛压，市场避险情绪始终难以缓解，那么黄金价格或进一步上涨。

    从技术面看，金价持续稳定在1340美元/盎司附近，有向1348-1350美元区间加速迹象，金价有可能重新测试1358亿美元/盎司的供应区域。若金价在1331-1330美元下方持续走弱，将可能会更加容易受伤，跌至1326美元/盎司支撑区域，考验1320美元的强支撑位。

    金价或延续升势

    从基本面来看，最新报告显示，中国黄金在2017年的消费量上涨了9.4%，相对上一年下滑6.7%是大的飞跃。其中，珠宝消费强劲，从2016年下跌19%转为2017年的增长10.4%，主要是三四线城市的居民收入增加，对黄金产品的购买强劲。

    另一方面，据媒体报道，中国的黄金产量在2017年下跌了6%，这是2000年以来的首次下滑，产量的下滑主要是由于环境税、资源税的开征和关闭部分矿山造成的。

    业内人士认为，推动金价中期上涨的一个重要原因就是美国市场对通货膨胀的担忧。

    投资者希望增加黄金头寸以对冲通货膨胀风险。从历史表现来看，这种策略是可行的，黄金在通胀上升时期表现良好。世界黄金协会数据显示，1970年-2017年通货膨胀率为3%或者更高的年份，黄金的平均年度回报率在15%左右。黄金不仅实现资产保值，还使得资产出现增值。

    黄金目前处于春节前后的消费旺季，从历史上看，多数年份2月金价都是走强的。3月一方面是美联储加息的一个关键窗口，另一方面美国经济也有望走出季节性颓势。在这两方面因素的合力作用下，美元或将借机反弹。季节性共振效应将成为投资者短期布局黄金行情的风向标。