践行“以投资者为本”理念 上市券商“注销式”回购渐多

    本报记者 昌校宇

    见习记者 方凌晨

    今年以来，券商板块上市公司频频宣布回购股份。4月15日晚间，券商板块两家上市公司同日发布回购股份相关公告。其中，湘财股份计划以集中竞价交易方式回购股份；国金证券则公布此前股份回购的实施结果，同时拟注销回购的股份。

    近日发布的新“国九条”明确“引导上市公司回购股份后依法注销”。证监会此前也多次提出，推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销。

    “券商回购的积极影响主要体现在提振投资者信心、响应政策号召等方面。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者分析称，回购股份可以传达券商管理层对于未来发展的信心和对公司价值的认可，从而增强投资者对我国资本市场的信心。同时，相关政策鼓励上市公司通过回购股份来回报投资者，券商回购股份的行为是积极响应政策要求的直接体现。

    增强投资者信心

    4月14日，湘财股份召开第十届董事会第三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》。4月15日，湘财股份发布的回购报告书显示，拟使用自有资金通过上交所交易系统以集中竞价交易方式回购，拟回购股份价格不超过人民币10.04元/股（含），回购金额不低于人民币8000万元且不超过16000万元（均含本数），回购期限为自该公司董事会作出回购股份决议之日起12个月。

    对于回购股份的目的，湘财股份表示：“基于对公司发展的信心及价值认可，为维护广大投资者的利益、增强投资者信心，同时为促进本公司建立、健全长效激励机制，有效地将股东利益、公司利益和员工利益结合在一起，且综合考虑本公司股票二级市场表现及公司财务状况和发展前景，公司拟使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，并将回购股份在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。”

    湘财股份同时表示：“回购方案的实施不会对本公司经营活动、盈利能力、财务状况、研发能力、债务履行能力产生重大影响。”

    除湘财股份外，今年以来，还有海通证券、西部证券、国金证券等机构推出回购股份方案。

    国金证券相关负责人对《证券日报》记者表示：“上市公司回购股份的实施，将进一步提升投资者预期的确定性与稳定性，有利于建立培育长期投资的市场生态，引导中长期资金入市。”

    “注销式”回购渐多

    一般来说，券商回购股份大多用于员工持股计划或股权激励计划，以及用于可转换公司债券转股。今年以来，为提升公司投资价值、践行“以投资者为本”的发展理念，上市券商“注销式”回购案例逐渐增多。年内已有华泰证券、国泰君安证券、东吴证券、国金证券等券商公告称将注销此前回购股份。

    4月15日晚间，国金证券发布上述年内回购方案实施结果称，4月12日，国金证券完成回购，已实际回购公司股份11799800股，占公司总股本的0.3168%，回购最高价格8.67元/股，回购最低价格8.26元/股，回购均价8.47元/股，使用资金总额99993183.00元（不含交易费用）。同时，国金证券于2024年4月16日注销本次所回购的股份，并全部用于减少公司注册资本。

    对于本次回购股份的原因，国金证券相关负责人表示：“是在践行‘以投资者为本’的发展理念以及充分维护公司全体股东利益的背景下推进的，由公司控股股东长沙涌金（集团）有限公司提议，经公司股东大会审议通过后予以实施，是公司落实‘提质增效重回报’的具体举措。”

    推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销是顶层设计和监管部门持续倡导之事。近日发布的新“国九条”明确“引导上市公司回购股份后依法注销”。4月12日，证监会就修订《关于加强上市证券公司监管的规定》公开征求意见，其中提到，上市证券公司应结合公司经营管理情况，制定对股东回报的合理规划，对经营利润用于自身发展和回报股东进行合理平衡，重视提高现金分红水平，鼓励形成实施股份回购的机制性安排，积极通过一年多次分红及回购注销的方式提升股东回报、优化治理结构。券商积极实施“注销式”回购正是响应相关政策要求的具体实践。

    相较于其他股份回购用途，“注销式”回购能够提升每股内在价值。田利辉表示：“通过注销回购的股份，使上市公司总股本减少，每股内含资产价值和收益增加，有利于提升每股的市场价值和吸引力，以及直接回报投资者，形成利好信号。‘注销式’回购往往被视为上市公司对未来发展信心的积极信号，有助于市场重新审视公司的内在价值，维护公司市值的稳定性。”