券商业绩说明会密集召开 投行、财富管理成重点话题

    本报记者 周尚伃

    见习记者 于宏

    作为上市券商和投资者沟通的重要载体，业绩说明会能够帮助投资者快速并准确地了解券商价值、发展现状及经营理念。

    近期，券商正密集召开2023年度业绩说明会，对2023年的业绩、未来规划以及投资者关切的焦点问题进行解释说明，投行、财富管理、衍生品、国际业务等话题成为各家券商积极回应的重点。

    坚定不移打造一流投资银行

    3月15日，证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，打造一流投资银行和投资机构是券商高质量发展的目标。

    在此背景下，今年上市券商的业绩说明会上，如何建设一流投资银行成为首个被提及的问题。

    中信证券表示，活跃并购重组市场、提升上市公司质量以及推动资本市场高水平对外开放，为投行业务带来了增量机会。中信证券投行将主动适应新形势，以客户为中心，提供综合专业服务方案，包括发挥专业优势、优化业务结构、提升国际化服务能力等，以把握业务机遇并推动下一步工作。

    申万宏源表示，公司一直积极对标具备国际竞争力和市场引领力的一流投资银行，不断提升资本实力、专业服务水平，夯实客户基础、合规风控体系和人才队伍建设，持续提升公司整体市场竞争地位。

    业绩说明会上，多家券商披露了投行业务下一步的发展方向。光大证券表示，将坚持聚焦主业发展，探索“投行+商行”“投行+投资”“投行+平台”等展业模式，加强内外部业务协同。

    当前的市场环境下，并购重组成为券商投行业务突破的新机遇。中金公司表示，投行的并购重组业务有巨大潜力，公司将继续在并购重组领域尤其是债务重整业务方面发挥优势。广发证券则表示，并购重组市场有望迈入高质量发展的新阶段，预计2024年并购市场将迎来更多的业务机会。华泰证券表示，将进一步深耕区域，深入重点行业，把握龙头企业的产业整合机会。

    深化买方投顾发展模式

    随着中国经济和居民财富的持续增长，财富管理业务日渐成为券商发力的重要方向，券商纷纷加速财富管理业务的转型升级，取得了一定成效。

    近年来，建设买方投顾体系是券商发力财富管理转型的重要抓手，转型成果突出的券商业绩更具韧性。例如，中金公司持续深化买方投顾转型，2023年财富管理业务总客户数突破680万户，较上年增长了99万户；客户账户资产总值接近2.9万亿元，同比增长4.3%。中信证券的买方投顾业务转型也初见成效，财富配置业务逆势增长，2023年末存量资产规模接近300亿元，同比增长20%。

    为响应减费降负号召，行业持续减费让利，普遍下调经纪业务佣金费率，增强投资者获得感。

    广发证券表示，针对目前服务费率的变化，公司将以深化买方投顾的发展模式来应对，打造优质的投顾人员队伍，进一步提升财富管理能力。

    在财富管理的“特色打法”方面，华泰证券表示，将持续深化基于客群分类和客户分层的专业服务体系，强化投顾服务、产品配置与客户需求动态匹配的深度运营，以扩大客户规模和业务规模。

    光大证券则将ETF作为财富管理业务创新的重要工具，打造ETF服务生态，增强投资的科学性和合理性，构建优选产品池，以满足投资者多样化需求。

    衍生品市场进一步规范化

    当前，衍生品市场规模不断扩大，在监管部门的引导下，市场发展日渐规范。去年11月份，证监会就《衍生品交易监督管理办法（二次征求意见稿）》公开征求意见，促进衍生品市场规范健康发展。国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦表示：“预计规范经营的头部券商将凭借更强的专业化能力和更优的合规风控水平持续巩固并增强自身的业务优势和行业地位。”

    由于具有准入门槛壁垒，衍生品业务成为综合实力较强券商的必争之地，头部券商整体表现突出。2023年，中信证券跨境场外衍生品交易规模接近3500亿美元，同比增长22%；股权衍生品业务客户规模进一步扩大，境内外新增签约客户数量超3100户，同比增长18%。中金公司2023年境外和跨境衍生品业务表现较好，实现了两位数的增长；中金公司表示，看好衍生品业务前景，将严格按照监管指引平稳开展业务。

    同时，券商正持续增强衍生品业务的核心竞争能力。广发证券表示，未来，公司将继续提升服务客户的能力、提升交易定价水平，推出更多策略产品，同时加强对衍生品业务的风险管理。

    华泰证券则持续完善客户导向的业务架构和服务体系，境内外的权益和FICC业务不断向提升资产定价权和交易能力产品化的目标转型升级。权益衍生品业务把握先发优势，基于先进数字化平台的支撑，持续推动全球化全资产全时段交易能力的建设。

    积极拓展国际业务边界

    随着资本市场双向开放不断深化，境内外客户的跨境资产配置和风险管理需求日益上升，跨境业务成为券商重要的业务板块。中国证券业协会最新数据显示，截至2023年末，获准开展跨境业务的券商共10家，跨境业务存续规模9826.83亿元，同比增加33.34%。

    2023年，多家券商在国际化业务方面实现新突破，加速布局巩固“中国资产”优势。未来，中资券商将重点发力哪些区域市场也成为业绩说明会上备受关注的问题。

    中信证券表示，将发力多个区域的国际市场，子公司中信证券国际2023年实现净利润2.5亿美元，同比增长97%。除了深化中国香港和沪深港通的核心交易业务外，公司在亚洲其他地区的经纪业务也实现提升。目前，公司在巩固东南亚市场优势的同时，还在积极探讨布局中东市场的可行性，并将加大对日本市场的投入。

    而打造国际化综合服务平台，也成为券商“出海”的共识。中金公司在去年正式设立子公司中金国际，计划将其打造成中金公司全球国际化运作的平台，整合前、中、后台资源形成合力，集中力量开拓日韩、东南亚、中东和拉美等具有战略意义的市场，同时聚焦中资企业出海、外资在中国的战略布局以及财富管理需求等重要业务机会。

    华泰证券则通过优化跨境综合性金融服务平台体系的建设，更好服务客户的跨境投融资需求。2023年，华泰证券国际业务条线实现收入129.4亿元，同比增长37.5%；涨乐全球通App累计客户数突破100万。华泰证券表示，未来将坚持境内外一体化、风控一体化，依托公司在境内打磨形成的业务竞争优势来开拓国际业务。