进可攻退可守 国金转债系列指数编制发布

    近日，国金证券适时研发编制“国金转债50（财富）指数”和“国金转债100（财富）指数”，在Wind金融终端发布展示，为投资者提供了覆盖可转换债券资产类别的指数化方案。据国金指数介绍，该可转债系列指数包括全价指数与对应的财富指数（体现利息再投资），采用海外通用的Smart Beta指数框架并设计因子策略筛选加权，将国金指数线布局从股票策略指数、债券策略指数、基金财富指数、资产配置指数、人民币指数进一步拓展至转债策略指数。

    据国金指数介绍，国金转债50（财富）指数从行业板块来看主要覆盖化工业、工业设备制造业、电力热力燃气供水业、轻工制造业、电力设备制造业等；而国金转债100（财富）指数的容量更大，从行业板块来看主要覆盖金融业、化工业、采矿业、电力热力燃气供水业、交运邮递物流业等。这两只转债指数初步构成了反映当前转债市场不同特点的宽基转债指数，同样也适合于在股票市场动荡时期控制风险并捕捉收益机会。

    可转换债券是一种具有债权和股权的双重特性的特殊公司债券，具有债权性、股权性、可转换性的特点，可近似视为“公司债+嵌入式看涨期权”的组合，一般认为具有“进可攻、退可守”的特点。在市场实践中，投资者通常用转股溢价率来鉴别转债的股性强弱，同时也应注意转债中赎回、回售、下修等附加条款。

    1992年10月19日，中国宝安企业（集团）股份有限公司发行5亿元宝安转债，并于1993年2月10日在深交所挂牌上市，是我国资本市场上首个A股可转换债券。1997年3月份，国务院证券委员会发布了我国市场首个可转债规范性文件——《可转换公司债券管理暂行办法》；2001年4月份，中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》。逐渐完善的制度建设规范了转债市场的发展，也为推动我国金融市场的创新和金融资源的优化配置提供了有利的制度保障。近年来，我国转债市场日益发展壮大，可交易的转债品种也日益丰富，转债市场存量总规模已达约8464亿元（截至2024年2月23日Wind终端数据统计）。

    风险提示：本资料内容仅供参考，不构成投资建议。指数历史数据不预示未来表现，市场环境、政策变动等因素皆可能使得指数投资价值分析失效。

    市场有风险，投资需谨慎。

    （CIS）