外资券商加速布局 内资券商巩固“中国资产”优势

    本报记者 周尚伃 见习记者 于宏

    近年来，资本市场稳步推进对外开放，“引进来”与“走出去”齐头并进。证券行业的双向开放也在持续推进中，最新消息显示，汇丰前海证券向证监会提交的《证券公司申请增加业务种类核准》相关材料已被接收。

    从业务发展脉络来看，外资券商加速完善国内业务体系，积极申请各项业务资格；内资券商持续巩固“中国资产”优势，深化跨境一体化管理机制，提升跨境金融服务能力，目前券商跨境业务存续规模已超9500亿元。

    外资券商持续完善业务体系

    中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议指出，要着力推进金融高水平开放，确保国家金融和经济安全。坚持“引进来”和“走出去”并重，稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。

    近年来，外资机构“引进来”为证券行业发展引入活力。当前，证券行业中共有17家外资参控股券商，其中外资控股券商数量为9家（包括外资独资券商2家），今年1月份，行业首家新设外资独资券商渣打证券（中国）诞生。

    进入中国市场后，外资参控股券商正在进一步完善国内业务体系，加速各项业务的布局。例如，2021年至今，证监会共核准了8家中小券商通过子公司从事另类投资业务，其中4家为外资参控股券商，包括星展证券（中国）、摩根士丹利证券（中国）、东亚前海证券、高盛（中国）。就在10月31日，证监会接收了汇丰前海证券的《证券公司申请增加业务种类核准》的相关申请材料。

    中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》记者采访时表示：“对资本市场而言，引进外资机构将会促进更多资本流入，提高市场流动性，这有助于活跃资本市场，提振投资者信心。对券商本身来说，外资券商通常具备先进的金融技术和成熟的管理经验，通过与内资券商的合作与竞争，有助于内资券商提高竞争力，促进中国金融业的高质量发展。对投资者而言，外资进入中国证券市场可以带来更多的投资选择。”

    中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东向《证券日报》记者表示：“我们也需要在规则、规制和管理等方面推进金融制度的完善，让相关监管制度对标国际高标准规则，做好风险压力测试和金融风险防范，从而使市场更适应外资企业进入后的挑战。”

    内资券商“走出去”稳健发展

    与“引进来”相对应的是，内资券商也正积极通过“走出去”不断提升国际影响力，巩固“中国资产”优势，提升跨境金融服务能力。

    近年来，跨境业务成为券商重要的业务板块之一。最新数据显示，截至7月末，券商开展的跨境业务存续规模9591.37亿元，较去年末增长30%。券商跨境服务能力不断增强、业务整体发展稳健。

    目前，获准开展跨境业务的券商共10家，包括申万宏源、广发证券、中信建投、华泰证券、中国银河、国泰君安、招商证券、海通证券、中金公司、中信证券；获准开展结售汇业务的券商共7家，包括中金公司、东方证券、招商证券、华泰证券、中信证券、中信建投、国泰君安。

    从头部券商国际化业务的发展脉络来看，中信证券在半年报中展望，公司将对标国际一流投行衍生品业务，提升产品设计和交易服务能力，丰富产品线，巩固“中国资产”优势，加强国际区域布局，在中长期成为亚太地区有较强国际竞争力的股票衍生品提供商。华泰证券也积极参与高水平开放，长期服务于海外优质资本的“引进来”和中国优秀企业的“走出去”，为中国企业在国际资本市场赢得更多话语权和定价权；今年以来，公司继续深化跨境一体化管理机制，上半年国际业务收入在总营收的占比提升至21.1%。

    值得关注的是，在大力发展跨境业务、规模持续提升的背景下，内资券商“走出去”还需不断加强自身能力的建设。杨超告诉记者：“首先，风险管理是跨境业务中必不可少的能力；内资券商需要建立完善的风险管理体系，包括市场风险、信用风险、汇率风险等的识别和控制；另外，国际合规性也是关键因素之一；必须遵守国际金融法规和合规要求，确保其业务符合国际标准，避免可能出现的法律风险。其次，技术和创新能力是内资券商需要不断提升的方面；要积极投资先进的金融科技，不断提升业务创新能力，提升自身的业务效率，向市场提供更优质的服务。再者，拥有国际化的团队是成功开展跨境业务的前提；内资券商需要拥有国际市场经验和文化敏感度的专业团队，以更好地适应国际市场。”