券商陆续交出上半年成绩单 三家逆市增长堪称“好学生”

    券商半年报披露“正在进行时”，各公司业绩分化很明显。

    由于受疫情反复、地缘冲突以及外部通胀等因素扰动，今年上半年二级市场持续波动，证券行业业绩承压成为市场一致预期，实际上一些券商上半年业绩也出现了同比下滑。

    不过，券业的“悲欢”并不相同。在较低的行业景气度之下，截至目前，平安证券、东方财富和方正证券成为业界少数几家逆市增长的券商，其中平安证券、东方财富半年净利均取得同比两位数增长，方正证券以14.21亿元净利同比增长近一成，创6年同期新高。

    证券时报记者注意到，自营业务可谓券商盈利和扭亏的“胜负手”，业绩超预期的券商都离不开自营业务收益猛增的助攻，与此对应，业绩同比大幅下滑的券商也与自营业务收益不佳密切相关。

    已有三券商逆市增长

    截至发稿，已经有9家上市券商发布半年报，叠加此前发布的业绩快报和业绩预告的券商，累计已有约21家券商披露上半年业绩。

    整体来看，以上市券商为代表的证券业总体表现不佳，21家上市券商中有18家净利同比下滑，部分券商甚至出现亏损，仅东方财富和方正证券、平安证券保持净利同比增长。

    东方财富半年报显示，该公司上半年实现营业总收入63.08亿元，同比增长9.13%；净利润44.44亿元，同比增长19.23%。其中，第一大业务证券业务营收占比超六成，上半年实现营收39.58亿元，同比增长22.81%。

    随着中国平安半年报出炉，平安证券半年度业绩也浮出水面。该公司上半年营业收入、净利润分别为99.47亿元、24.21亿元，同比分别增长6.9%、38.5%。

    新近发布半年报的方正证券，上半年实现营业收入40.76亿元，较同期基本持平；归属于上市公司股东净利润14.21亿元，逆势同比增长9.29%，创6年同期新高。

    “最近我看到券商都在不停地公布半年报，跟去年相比逆市增长的还是不多。”方正证券董事、执行委员会主任、董事会秘书何亚刚在该公司半年报业绩会上表示。

    何亚刚解释，方正证券半年度业绩能逆市增长有三方面原因：一是资产负债表打开，配置收益大幅提升。时隔三年，方正证券恢复发债，上半年成功发行31亿元非公开公司债，带动公司融资成本下降。资产收入创新高，负债成本创新低，资产负债利差扩大，直接贡献收益。二是业务均衡发展趋势向好，有效抵抗周期与市场波动。上半年方正证券在固收投资、私募股权基金、公募基金等领域均有突破，成为重要利润增长点。另外，在资本市场低迷的情况下，自营权益投资业务获得了正收益，投资收益率大幅超越市场各主要指数。三是坚持审慎经营理念，实现零减值零计提。上半年公司进一步健全全面风险管理体系，持续加强风险管控，改进风控措施，实现零减值计提、零新增风险。

    自营业务成“胜负手”

    回顾2022年上半年的市场行情，可谓波动剧烈，券商业务尤其是自营业务因此备受冲击。

    “上半年整个权益类板块大家都知道是什么表现，确实比较凶险。”方正证券副总裁崔肖如是评价券商自营业务在上半年受到的冲击。

    中金公司非银研究团队预计，上半年上市券商营业收入同比下降19%，盈利同比下降28%，其中包括证券自营投资、科创板跟投以及私募股权投资在内的投资类业务，由于方向性敞口受市场波动影响较大，成为拖累其业绩的主要原因。

    以中原证券为例，该券商上半年净利润为亏损1.25亿元，同比下降154.79%，同比由盈转亏。其中，自营业务收入1.61亿元，同比下降62%。

    与此类似，国元证券增收不增利也与自营收益密切相关。该公司上半年营业收入24.46亿元，同比增7.49%；净利润7.48亿元，同比下降11.57%，表现尚可。不过，自营业务收入1.49亿元，同比下降74.53%。

    反观其他三家业绩逆市增长的券商，自营业务均同比实现正增长。东方财富旗下东方财富证券未经审计业绩显示，上半年实现投资收益8.32亿元，同比增长204.76%；平安证券也表示，该公司巩固债类交易优势，上半年把握住降息降准机会，投资收益同比增长。

    方正证券表示，在券商传统的自营投资业务方面跑赢行业平均，是公司上半年业绩实现逆市增长的重要原因。以“投资收益+公允价值变动-对联营/合营企业投资收益+利息收入中其他债权投资利息收入=自营投资收益”的计算口径，截至6月30日，方正证券实现自营投资收益11.31亿元。