年内近六成券商集合理财产品获正收益 新增1400多只产品备案

    本报记者 周尚伃

    经历了三年资管新规过渡期后，券商资管业务逐渐回归本源，主动管理能力大幅提升，行业全面迈入高质量发展的新阶段。

    今年以来，券商新增超1400只集合理财产品备案。由于市场波动较大，券商资管的投资难度也随之增加。不过，截至8月22日，年内有数据可查的3190只（分级产品分开统计，下同）券商集合理财产品的平均收益率为0.03%，大幅跑赢同期上证指数（期间累计跌幅为9.95%）。

    集合理财产品年内

    平均收益率为0.03%

    尽管市场持续波动，但券商具有天然投研优势，业绩表现尚可。Wind数据显示，今年以来，有数据可查的3190只券商集合理财产品的平均收益率为0.03%，大幅跑赢同期上证指数。其中，30只产品收益率均超10%；1836只产品保持正收益，占比58%。

    从主要产品类型来看，今年以来，股票型产品受市场波动影响，平均收益率为-7.07%，不过也有10只产品收益率均超10%；混合型产品平均收益率为-4.92%，有12只产品收益率均超10%；债券型产品平均收益率为2.89%；FOF型产品平均收益率为-3.62%。

    今年以来，为应对市场波动，券商积极强化产品储备，打造特色产品线，积极布局“固收+”、FOF等类型产品。随着主动管理能力进一步提升，国内FOF业务发展火热，上述1407只新备案的集合理财产品中，包括128只FOF产品，占比为9.1%。其中，华泰证券新备案的61只产品中有20只为FOF产品，占比33%。

    虽然市场波动较大，但券商FOF产品相较于股票型及混合型产品收益较为平稳。

    Wind数据显示，长期来看，有数据可查的117只券商FOF型产品近三年平均收益率为10.12%。其中，收益率在50%以上的FOF型产品共有13只；115只产品收益率为正，占比高达98%，业绩表现出色，仅有2只产品收益率为负。

    某券商资管部负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“券商资管只有不断提升主动管理能力，才能在财富管理转型的大背景之下立足。而相较于传统的权益产品与固收类产品，券商资管在FOF型产品方面优势较为明显。”

    新增备案集合理财产品

    以固收及混合类产品为主

    《证券日报》记者据中基协公开信息统计，截至8月22日，今年以来累计新增1407只券商集合理财产品备案，同比下降11%。

    其中，首创证券备案产品数量最多，共有99只；中信证券、国海证券、中信建投、申万宏源、华泰证券资管紧随其后，分别有82只、75只、65只、63只、61只。从产品类型看，今年以来，券商新增备案的集合理财产品中，固定收益类及混合类产品备案数量最多，新增备案的集合理财产品还包括权益类、商品及金融衍生品类产品。

    同时，在资本市场双向开放、外资机构准入大幅放宽的背景下，外资控股券商也开始加速布局，野村东方国际证券年内已备案4只产品，包括1只投资类型为商品及金融衍生品的FOF产品，以及3只混合类产品。

    当前，资管业务的竞争愈加激烈，从中基协最新发布的二季度证券公司私募资产管理月均规模TOP20数据来看，中信证券以1.18万亿元的月均规模遥遥领先，比第二名的规模多出超5200亿元；有11家券商月均资管规模出现不同程度的减少，其中有4家规模环比降幅均超10%。而作为今年以来备案集合理财产品最多的首创证券，在二季度跻身券商月均资管规模前20名榜单，月均规模为796.3亿元，排名第19位。

    中金公司非银及金融科技团队认为，“伴随产品端权益资产逐渐受青睐、养老及固收+等特色产品发展、技术端数字化程度持续提升，以头部券商、公募基金、私募基金为代表的非银系资管机构竞争力或进一步增强，短期行业竞争或有所加剧，但长期而言集中度提升将是不变的趋势。”

    华创证券非银组组长、首席分析师徐康表示，“市场总有波动、指数总有涨跌，但展望未来十年，资管行业仍是景气度极高的赛道之一。”