16家券商业绩出炉中信证券净利创历史新高

    进入1月中旬，首批券商业绩相继浮出水面。

    截至1月19日晚间，据证券时报记者梳理，合计有16家券商发布业绩预报或母公司未经审计2021年财报。

    作为资本市场的重要中介方，受益于行情火热，券商2021年业绩向好几乎成为行业的共识。

    证券时报记者发现，已经披露业绩的16家券商绝大多数业绩呈现增长，尤其是头部券商中信证券，以230亿元创新高净利数据，继续稳居“券业一哥”，中原证券则成为2021年业绩最大“黑马”，净利增速最高或达437%。

    有人欢喜有人愁，行业业绩普涨之下，有三家券商净利润出现下滑，尤其是地处华东的东海证券，其营业收入和净利润均出现腰斩，而这些券商业绩下滑的背后可能与券商自营下滑有较大关系。

    业绩普涨：

    中信证券净利执牛耳

    窥一斑而见全豹。

    1月19日晚间，方正证券成为又一家发布业绩预增公告的券商。记者梳理发现，今年1月以来，相继有6家券商（含子公司）发布业绩预增公告、10家券商母公司单体（不含子公司）未经审计财务数据，其中，营业收入和净利润双双增长的券商达到12家，占样本的75%。

    首先来看头部券商代表，中信证券强者恒强，在过往较大业绩基数上继续斩获净利增长超五成的业绩。

    中信证券公告，2021年集团实现营业收入765.7亿元，同比增长40.8%；实现归属于母公司股东净利润229.79亿元，同比增长54.20%，净利润创历史新高。

    对于业绩增长，中信证券解释，国内经济克服疫情影响、持续向好，资本市场蓬勃发展，公司2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。

    其次，披露业绩预增公告的6家券商，净利低于30%的都已绝迹，中型券商中浙商证券、方正证券、国元证券表现亦可圈可点。

    尤其是新近披露业绩预告的方正证券，在股东支持有限之下，公司预计2021年度实现净利润16.45亿元~18.65亿元，同比增长50%~70%。

    方正证券表示，2021年资本市场行情回暖，两市交易量、成交额同比增长，积极把握市场机遇，各项业务持续稳步发展，在报告期内公司经纪业务收入和自营收益等均较上年实现增长。

    西部证券非银分析师罗钻辉认为，头部券商业绩仍有望维持高增长，主要受益于全面注册制实行预期、居民财富向权益市场转移等利好。

    中小券商多“黑马”：

    中原证券增速惊人

    实际上，在业内人士看来，从2021年市场环境看，券商业绩向好早有预期。

    具体而言，一方面2021年市场交投活跃度高，2021年日股基成交额11367亿元，同比增长25%。同时，两融余额持续走高，截至2021年12月底，两融余额达到1.84万亿元，同比增长14%。另一方面，全年IPO保持较高热度，2021年完成IPO规模5438亿元，同比增长13%。

    在火热的市场环境之下，一些中小券商由于自身业绩基数低，抓住几项核心业务，净利润实现翻倍增长，出现不少业绩“黑马”。

    在6家披露业绩预增公告的上市券商中，中原证券净利增速多达三四倍，成为名副其实的业绩“黑马”。

    1月10日，中原证券公告，预计2021年度归母公司净利润将实现同比增加3.76亿元~4.56亿元，同比增长360.2%~436.9%。

    中原证券解释，2021年多层次资本市场不断完善，资本市场蓬勃发展，积极把握市场机遇，不断提升核心竞争力，投行业务和一二级市场投资等主体业务稳健发展。

    值得一提的是，在10家披露券商母公司单体未经审计财务报表公司中，江海证券和国盛证券净利润增速分别达到210%、163%。

    其中，江海证券2021年营业收入12.72亿元同比下降26%，不过，净利润却达到1.86亿元，较2020年净利润0.6亿元同比增长210%。

    证券时报记者注意到，江海证券出现营收下滑和净利润大增的“反常情况”，主要是2021年信用减值损失2.32亿元，同比减少5.67亿元。

    国盛证券2021年实现营业收入19.75亿元和净利润3.94亿元，同比分别增长10.77%和162.67%，主要是信用减值损失冲回1.14亿元，而2020年信用减值损失为1.48亿元。

    自营拖后腿：

    东海证券净利润腰斩

    在2021年火爆行情下，券商业绩普遍增长成为常态，那么券商业绩下滑为哪般？证券时报记者注意到，这主要跟券商的自营业务波动有关。

    10家披露业绩的券商母公司（不含子公司）未经审计业绩显示，有东海证券、五矿证券和国都证券出现净利润下滑，如果连同营业收入下滑券商则还包括安信证券和江海证券。

    其中，业绩下滑最严重的为东海证券，营收和净利润双双出现腰斩，2021年实现营业收入10.78亿元和净利润1.51亿元，分别同比下滑48.96%和56.86%。

    证券时报记者注意到，东海证券2021年经纪、投行、资管等业务收入与2020年基本持平，变化最大的“公允价值变动收益”亏损4.87亿元，而2020年同期公允价值变动收益达到4.72亿元。

    据了解，券商的公允价值变动项与券商的自营业务密切相关，所投资股票若上涨，公允价值变动项为正数，浮动盈利对业绩形成贡献，反之则成为业绩的拖累。

    除了小型券商，“颈部”券商安信证券在行业业绩大增之下，营业收入却下滑，净利润仅录得同比微增，在行业激烈竞争之下“不进则退”，业绩排名可能落后。

    1月17日，安信证券（母公司单体）未经审计2021年财报显示，全年实现营业收入90.44亿元，净利润33.63亿元，对比2020年未经审计财报显示的营业收入94.19亿元和净利润32.57亿元，营业收入下滑3.98%，净利润微增3.25%。

    从安信证券具体业务来看，2021年安信证券经纪、投行和投资收益均实现增长，尤其是投行收入达到14.43亿元，同比增长44.63%。

    与投行、经纪业务稳健增长相比，自营业务可能也是造成安信证券业绩增长乏力的主要原因，财报显示，安信证券2021年公允价值变动收益亏损5.76亿元，而2020年同期公允价值变动收益达到6.54亿元。