投行各显神通 引北交所源头活水

    多位投行人士近日向上海证券报记者透露，被北交所制度优势吸引，不少中小企业改变原先想法，希望在新三板挂牌；而投行对部分IPO储备项目也转变了思路，能挂新三板的就先挂新三板，即“应挂尽挂，能上先上”。有投行人士估计，考虑到拟挂牌企业需要经历规范整改，以及股份制改造，预计明年年中大量优质公司会落地新三板。

    据了解，券商既是新三板公司的主办券商、做市商，在公司申请精选层时又担任保荐机构。北交所设立为券商带来了全新的业务机遇，各家券商相关部门积极行动，尤其是投行部门四处网罗优质项目。这些优质项目进入新三板，不仅能助力券商开展各项业务，也将为北交所带来源源不断的新鲜血液。

    不同于头部券商投行重点聚焦于A股IPO市场，不少中小券商在新三板的推荐挂牌、储备项目、服务能力等方面更占据优势。Choice数据显示，目前共有97家主办券商为超7000家新三板企业提供推荐挂牌服务，其中22家券商推荐挂牌家数超100家。服务数量排名前五的主办券商是开源证券、申万宏源、东吴证券、中泰证券和国融证券。

    现在，相当多的券商在竞争新三板项目，以期乘北交所东风，实现投行业务跨越式发展。开源证券创新投行部负责人孙剑屾告诉记者，公司在新三板耕耘多年，服务了很多新三板企业，了解中小企业需求和痛点，更懂得改制挂牌需要解决的共性问题。

    Choice数据显示，开源证券为605家新三板企业提供了推荐挂牌服务。为了承揽北交所上市项目，开源证券一直在加大力度招聘投行人员，并着力提升新三板公司的质量控制和内控水平，以适应北交所体系和框架下的IPO保荐要求。此外，据孙剑屾介绍，开源证券正在尽力寻找源头活水，动员更多企业来新三板挂牌。

    中金公司以承揽IPO项目规模大著称，此前在新三板的主办项目并不多，但他们这次不想放弃北交所机会。有知情人士透露，最近中金公司联合多地相关部门，动员当地企业到新三板挂牌，以期弯道超车，储备更多北交所资源。

    财通证券动员保荐业务团队也在积极备战北交所。该公司投行业务部负责人沈杰告诉记者，财通证券最近在杭州开了一个由董事长亲自站台的北交所上市动员会，还邀请了当地监管部门人士参加。目前公司在制定内部激励措施，鼓励发展北交所业务，包括：新增将精选层/北交所业务纳入单独考核；增加激励机制，提高精选层保荐项目提成比例；加强分公司与总公司联动，以获取更多北交所项目等。

    沈杰透露，北交所制度优势明显，企业挂牌新三板积极性大增。深圳两家最近被评为专精特新“小巨人”的企业，年利润在3000万至4000万元之间，原来准备过两年申报A股上市，现在决定明年先在新三板挂牌，后年冲刺北交所。

    不过沈杰提醒企业，目标为北交所的公司，一定要参照上市要求先规范再股改挂牌，切勿为图快而仓促挂牌，以免给后续申请上市带来严重的后遗症。