财险业加速复苏 外资年内对财险龙头持股量飙增3倍

    本报记者 苏向杲

    10月16日，Choice金融终端中的“沪深港股通中央结算持股记录”显示，今年以来外资（北向资金）对A股财险龙头——中国人保进行了大幅加仓，截至10月16日外资对其的持股量较2021年12月31日飙增321%。

    外资大幅加仓财险龙头的背景是，今年以来，人身险业保费增速持续低迷，但财险业保费增速相对较好，部分险种甚至出现逆势大幅增长。如前8个月，家财险同比增长33.8%，农险同比增长28.5%，责任险同比增长13.3%，这些险种较快的增速为财险业加速复苏注入了动力，也为低迷期的保险业平添了一抹亮色。

    就资本市场较为关注的财险业四季度乃至明年的发展趋势，受访专家预计行业发展将出现以下两大特征：一是车险保费仍会保持增长，但受制于新车销量增速缓慢等因素，车险保费可能不会出现大幅增长；二是受益于政策刺激、险企主动转型等因素，非车险业务的增长潜力大，将拉动财险业发展。

    外资持续加仓中国人保

    今年以来，外资对A股保险股的持仓呈分化态势，一方面，大幅加仓了中国人保、新华保险（外资区间持股量增加23%）、天茂集团（外资区间持股量增加45%）；另一方面，小幅减持了人身险业务比重较大的中国平安、中国太保、中国人寿。

    整体而言，A股保险股中，外资对中国人保的加仓量最大，截至10月16日，外资对其的持股量达3.17亿股，较去年底的0.99亿股，大幅增长321%。

    今年以来，外资对中国人保“情有独钟”，对其进行持续加仓。具体来看，一季度末外资对中国人保的持股量较去年底增长31%，二季度末较去年底增长154%，三季度末较去年底增长338%。受益于外资等主体的持续增持，截至10月16日，中国人保年内涨幅在A股保险股中位列第一，达12.86%。

    从基本面来看，近5年来，中国人保的财险业务对公司的净利、营收贡献最大，旗下的人保财险净利润及保费市场份额均为国内财险市场第一。今年上半年，人保财险实现原保费收入2766.71亿元，同比增长9.9%，其中，车险业务原保费收入1288.08亿元，同比增长6.7%，承保利润56.86亿元，同比增长44.9%。今年前8个月，人保财险保费收入达3402.47亿元，同比增长9.8%。

    年内财险业持续复苏

    外资持续加仓A股财险龙头，与年内财险业持续复苏有关。

    《证券日报》记者根据银保监会最近披露的数据梳理，前8个月财险业原保费同比增速为9.8%，增速高于人身险保费增速（3.3%）。

    就财险业务发展较快的原因，首都经贸大学保险系副主任李文中对记者分析道，“今年经济发展受疫情和国际局势影响，不确定性增加，但不确定性就是风险，这又恰好为财险业提供了发展契机。而且，为了稳定经济增长，政府实施了加大投资、鼓励消费和保障出口等一系列措施，这都利于财险业发展。”

    除上述原因之外，财险业增速优于人身险业还与两方面原因有关：一是今年以来车险保费开始摆脱“车险综改”的影响，保费增速出现正增长且增速平稳；二是财险公司主动发力非车险业务，今年家财险、责任险、农险均实现快速增长。

    拉长时间维度看，前8个月财险业保费增速已逼近过去10年的年均增长率（2012年至2021年财险业原保费年均增长率为10.6%），且非车险业务逐渐摆脱了疫情等因素的拖累，延续了快速增长的势头。

    就今年四季度发展趋势，李文中表示，车险保费或继续保持一定增长率，因为上半年鼓励汽车消费的政策正在显效。车险增长主要来源于汽车数量的增加。不过，虽有鼓励政策，但新车购置还面临很多外部条件制约，增速可能有限。相对而言，非车险业务继续快速增长的可能性较大。首先，财险公司近年来积极向非车险业务转型已初见成效，而且还会继续释放。其次，国家各项鼓励扶持经济的政策将继续发挥效果。

    普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾也对《证券日报》记者表示，首先，一方面新车销售受宏观经济、疫情等因素影响，车险增量可能不会特别显著，另一方面，今年新能源车增速较快且呈加速态势，未来在车险业务的占比中将会越来越高。其次，非车险业务占比会进一步提升，增速也会高于车险业务。

    专家多维度建言行业发展

    就财险业转型发展方向，多位业内人士给出自己的建议。

    10月12日，银保监会财险部（再保部）主任李有祥撰文指出，聚焦财产保险业的转型发展，走出一条有中国特色的高质量财产保险发展道路，是我们的新使命。当前要特别抓好以下几个方面的工作：一是以专业化、精细化、集约化、数字化为基础，夯实行业转型发展根基；二是以车险、农险、责任险和意健险为重点，增强行业改革发展动力；三是以个性化、人文化、普惠化为方向，锻造行业创新发展能力；四是以资本线、公司治理线、偿付能力线为防线，筑牢行业转型发展安全墙。

    李文中表示，首先，由于财险业务的专业性非常强，财险业的发展质量还有待进一步提高，保险公司需要加强人才培养与储备。其次，在行业总体压力较大的情况下，市场竞争更为激烈，违规现象增加，监管部门需要处理好促进、引导行业发展与规范市场行为、防范化解风险之间的关系。

    周瑾表示，财险业发展最核心的矛盾还是在于巨大的市场需求和自身的经营能力不足。因此，财险公司应逐步建立自己的核心驱动力，包括渠道能力、产品设计及定价能力、运营能力等。整体而言，财险公司应进一步夯实基础能力，推动自身发展。

（编辑 张钰鹏 上官梦露）