时隔五年险企上市破冰在即 阳光保险提交港股上市申请

    证券时报记者 刘敬元

    4月19日晚间，阳光保险集团股份有限公司（下称阳光保险）向港交所提交上市申请，由华泰国际、中金、瑞银、建银国际作为联席保荐人。此前，阳光保险于4月初向中国证监会提交境外IPO申请，4月13日获得受理。

    国内保险公司已经将近五年未新增上市主体，因此阳光保险此次开启上市颇受关注。

    一位香港市场的投行人士向证券时报记者表示，各家公司上市进程快慢不一，若顺利的话，在递交材料半年后有望在流程上获得进展。现阶段，香港市场的投资者情绪和保险板块估值都处于低谷，阳光保险的募资和估值情况最终还要参考届时的市场环境。

    阳光保险在港披露的招股书，也让这家中型保险集团公司近三年的业务情况得以全面“露脸”。

    合并保费收入超千亿

    阳光保险2005年创立，是国内13家保险集团控股公司之一，主要业务包括人身保险、财产保险、资产管理及投资，其他业务包括养老社区、阳光融和医院及酒店。

    阳光保险招股书披露的数据显示，近三年，即2019年~2021年，阳光保险合并总保费收入分别为879.07亿元、925.69亿元、1017.59亿元，归属于母公司股东的净利润分别为50.86亿元、56.19亿元、58.83亿元，平均净资产收益率分别为11.0%、10.6%、10.3%。

    截至2021年末，阳光保险总资产为4416.23亿元，较2020年末增长8.64%；内含价值为937.76亿元，较2020年末增长15.5%。

    人身险业务方面，阳光人寿2021年原保费收入为608.26亿元；2021年实现一年新业务价值30.15亿元，同比增长4.3%。截至2021年末，其内含价值为727.55亿元。

    财险方面，阳光财险2020年保费收入在国内87家财险公司中排名第7位。2020年、2021年，阳光财险原保险保费收入分别为372.70亿元、405.31亿元，综合成本率分别为100.7%、105.1%。其中，2021年费用率为38.5%，赔付率为66.6%。

    投资业务方面，截至2021年末，阳光保险投资资产为3886.78亿元，2019年~2021年净投资收益率分别为5.8%、5.2%、4.6%，总投资收益率分别为5.8%、6.5%、5.4%。

    阳光保险主要通过阳光资管开展投资业务。截至2021年末，阳光资管受托管理的投资资产总规模为6536.21亿元，较2020年末增长16.7%，其中受托管理第三方资产占比过半，第三方业务规模为3417.08亿元，同比增长53.6%。

    股权结构分散尚存变动

    截至目前，阳光保险注册资本为103.51亿元，股权结构相对分散。

    根据披露数据，阳光保险主要股东的持股情况为：北京锐藤宜鸿投资管理有限公司持股6.76%，拉萨丰铭工程机械销售有限公司和江苏天诚物业发展有限责任公司均持股5.80%，江苏永钢集团有限公司持股5.06%，北京邦宸正泰投资有限公司和上海旭昶科技有限公司均持股4.55%，阳光保险员工持股计划持股4.26%，山南泓泉股权投资有限公司持股3.61%，中石化集团、南航集团、中国铝业集团、中外运集团、广东电力发展各持股3.38%，其他股东（34名非个人股东）合计持股42.72%。

    值得提及的是，阳光保险的股权结构可能还存在变动。4月15日，阳光保险公告，南航集团、中国铝业集团、中外运集团等3家央企股东，拟将全部持股划转至同属于国资委控股的中国诚通及旗下的北京诚通，后两者将分别对阳光保险持股3.38%、6.76%。该股东变更事项尚待银保监会批准。

    员工持股计划方面，据披露，参与人员主要包括对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的核心骨干、关键岗位人员。截至目前，阳光保险员工持股计划的权益由3688名个人持有，其中含14名“董、监、高”。