新能源主题保险资管产品年内收益率夺冠

    四季度以来，险资密集参与部分热门新能源股的定增

    本报记者 苏向杲

    股票型保险资管产品的收益率向来是市场关注的焦点。Wind数据显示，今年以来截至12月28日，在157只披露数据的股票型资管产品中，有97只产品回报率为正，占比62%。其中，平安资管如意41号（新能源主题股票精选）回报率高达61%，收益率夺冠。

    新能源板块在为今年保险资管产品贡献良好投资收益的同时，投资者更关注明年该板块的投资价值。对此，多位险资机构人士对记者表示，新能源赛道“坡长雪厚”，明年依然值得重点关注，但也需要关注该板块风险，相关风险包括政策变化、技术变革、国际形势变化等，尤其需要高度关注技术迭代以及贸易打压。

    险资看好明年新能源板块

    近期，中国保险资产管理业协会联合中国人寿开展的调研问卷显示，被调研的33名保险资管公司及保险公司（含保险集团）高管，2022年最看好的投资主题是新能源。

    “随着技术进步和成本下降，以光伏和风电为代表的新能源以及锂电池为主的储能方式，正在不断冲击以煤炭或石油为主的传统化石能源供应体系，一个崭新的能源时代正在来临。从投资角度而言，新能源板块的演绎有着顶层逻辑和底层逻辑。”平安资管如意41号新能源主题产品投资经理徐智翔表示。

    徐智翔进一步表示，新能源的顶层逻辑是碳中和。全球范围内，中国、欧盟、美国等都在新能源汽车、光伏、风电等领域加大了推进力度，以实现碳达峰、碳中和。新能源的底层逻辑是平价时代。光伏、风电、新能源汽车、储能产业链配套越来越完善，各领域陆续进入平价时代，加快创建一个新的能源生态。

    从国内新能源产业的竞争力来看，昆仑健康保险相关负责人对记者表示，中国企业在光伏与新能源车这两大领域的竞争力较强，且龙头公司的竞争力具有全球性。具体来看，光伏产业超80%的产能是中国公司提供；全球最大的锂电池公司是宁德时代，锂电池4大材料（正极、负极、隔膜、电解液）的最优质公司和最大体量的公司都在国内。

    一家大型保险资管公司相关负责人对记者表示，新能源进入高景气发展期，光伏等已经展现出良好的经济性和成本竞争力，未来需求会进一步扩张，带动上游原材料、中游设备制造、下游消费和运营的扩张。此外，节能减排、储能、绿色氢能、特高压、碳捕集利用与封存，资源循环利用等领域的长坡赛道，也有比较好的投资机会。

    在实操层面，险资用真金白银加码新能源。截至今年三季度末，险资持有新能源概念股总市值达321亿元，较二季度末增长44亿元。四季度以来，险资密集参与部分热门新能源股的定增。11月2日，中环股份发布公告称，在其实际募资额约90亿元的定增项目中，国华人寿、新华资产、太平洋资产、国寿资产、大家资产等5家大型险资机构参与申购，合计申购金额达75亿元，占募资总额八成。险资对头部新能源股的投资热情可见一斑。

    警惕技术迭代等风险

    在险资机构看好新能源板块的同时，一些投资风险也需要关注。

    昆仑健康保险资管部相关负责人对记者表示，要提防技术迭代风险。以光伏业为例，曾经的龙头都被颠覆，新的龙头隆基股份和通威股份等随后崛起，不过技术迭代也意味着风险和机遇并存。

    实际上，今年12月份，锂电池板块就受到了钠离子电池技术迭代的影响，出现较大回撤，受此影响，盐湖提锂、固态电池、新能源车等板块纷纷出现较大回撤，技术迭代的影响不容小觑。

    除技术迭代之外，爱心人寿资管部相关负责对记者表示，新能源板块要注意市场对相关公司短期业绩预期过高而出现的高估值风险，投资者要合理预估相关个股业绩增速以避免估值泡沫。

    阳光资产总经理彭吉海对记者表示，新能源领域，投资者需关注技术创新失败、政策调整、国际竞争等风险。