互联网人身险产品回溯机制有划时代意义

    证券时报记者 刘敬元

    “这次的互联网人身险新规，对互联网保险产品建立定价回溯机制，具有划时代的意义。”长城人寿副总经理、总精算师、首席信息官陈卓近日接受证券时报记者专访时说。

    陈卓认为，定价回溯机制建立后，人身保险产品定价时的预定费用率、预定利率等，不仅要符合监管规定，还要反映险企的真实情况。这意味着，互联网保险产品定价不仅要合规，还要合理，监管改革进入深水区。

    定价要合规也要合理

    互联网人身险新规，指的是银保监会今年10月发布的《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》。新规发布后，保险业一直在探讨其影响。在陈卓看来，新规的最大影响在于对互联网人身险产品实施定价回溯监管。

    新规要求，保险公司开展互联网人身保险业务，应建立健全业务回溯机制。回溯机制从2022年一季度开始运行，自2023年1月1日起正式实施。

    在此要求下，保险公司要定期按要求开展互联网人身保险业务回溯，重点关注赔付率、发生率、费用率、退保率、投资收益率等关键指标，回溯实际经营情况与精算假设之间的偏差。确保所用数据全面真实，计算方法符合精算原理，整改措施及时有效。

    陈卓认为，随着定价回溯机制建立，互联网人身保险产品的定价将迎来进一步规范。

    据悉，人身险产品定价采用“三因素法”，死亡率（发生率）、费用率、收益率是影响定价的三大重要因素。其中，死亡率以生命表为基础，相差不大，产品定价差异主要来自预定的费用率和收益率。

    监管对预定费用率和预定利率都规定了上限。其中，费用率的上限相当于约束产品价格的上限，不能定价过高；预定利率的上限对应着价格的下限，不能定价过低。由此，保险公司产品定价有相应区间。

    “在这个区间内，保险产品的定价是不是合理，怎么定价才算是合理的，一直没有监管规定。”陈卓说，通过互联网产品回溯机制，监管要让保险公司知道怎么定价是合理的，这也是他认为互联网新规有划时代意义的原因。

    业界的共识是，寿险保单有长期性，一张保单的利润不会在销售当期全部体现，因此寿险公司财务报表一般会有隐含利润。这也是寿险业关注新业务价值和内含价值的原因所在——以此来看保单未来整体利润情况。

    实践中，一些激进型公司的互联网产品定价极致化，对应保单业务实际上可能不是隐含利润，而是隐含亏损，埋下隐患。

    回溯机制建立后，保险公司的互联网产品定价不仅要符合监管限定，还要根据实际费用和投资收益等情况去看定价是不是符合实际，通过回溯发现偏差，及时整改。未来，保险公司的产品定价都要有依据，要合理。

    “回溯规定出台后，有一些短期影响显现，大家预期互联网保险产品要涨价。但其实是互联网产品被规范了定价，回到合理的价格。”陈卓说，预计未来非互联网业务的产品定价也要回到合理水平。

    中小险企机会几何？

    此次互联网新规对行业的影响还在于，它规定了互联网人身保险业务经营条件，包括偿付能力充足、综合评级良好、准备金提取充分、公司治理合格等，不满足要求的公司将不能开展互联网业务。

    符合互联网业务经营条件的，若要开展十年期以上的寿险和年金保险产品业务，还需满足更高要求。比如，连续4个季度综合偿付能力超150%、核心偿付能力不低于100%；连续4个季度综合偿付能力溢额超过30亿元；连续4个季度（或两年内6个季度）风险综合评级在A类以上；上年未因互联网保险业务经营受到重大行政处罚；公司治理评估为B级（良好）及以上。

    据保险业协会数据，2020年共有61家寿险公司开展互联网保险业务。最新规定后，有统计显示，只有20多家寿险公司符合以上条件，为大型寿险公司以及十几家中小险企。本月以来，多家险企陆续公告暂停开展互联网业务。

    针对各家险企的不同情况，陈卓认为，符合条件的、有能力的、有意愿的中小保险公司，将迎来新的互联网业务发展机会。

    据陈卓介绍，长城人寿符合上述条件，公司很重视互联网业务，已在IT系统、制度建设等方面做好准备，并与主要互联网中介平台接洽。陈卓表示，在回溯要求下，不同互联网渠道的产品将呈现定制化趋势，这对保险公司的产品研发设计提出更高要求，今年公司也加强了精算队伍建设。