上半年5家头部寿险公司退保达810亿元

    本报记者 冷翠华

    根据上市险企近日发布的半年报，《证券日报》记者统计发现，上半年，中国人寿、新华保险、中国人保旗下的人保寿险、中国平安旗下的平安寿险，以及中国太保旗下的太保寿险这5家上市系寿险公司退保金额合计810.45亿元。其中，仅有人保寿险的退保金额同比下降，其他4家公司退保金额同比全部上涨。

    普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾在接受《证券日报》记者采访时表示，尽管退保率高低没有绝对标准，关键要看实际退保率与产品精算假设和运营经验的偏离情况，但过高的退保率会对险企造成一定负面影响。同时，今年险企退保额上涨背后，还有一些值得关注的行业现象。

    退保金额维持高位

    上半年，5家上市系寿险公司的退保金额依然维持在较高水平，达810.45亿元，较去年同期的845.04亿元下降了4%，但退保金下降仅来自人保寿险的“贡献”，5家公司退保金呈现“四升一降”的格局。

    具体来看，太保寿险的退保金为116.84亿元，同比增长了118.2%，原因在于“业务增长和退保增加”。新华保险退保金为85.61亿元，同比增加了56.3%。“部分产品保单存量逐年增加”，该公司表示。“主要受前期未缴费客户逐步退出影响”，平安寿险的退保金为261.54亿元，同比增长51.2%。中国人寿的退保金为224.47亿元，同比上涨27.1%，“主要原因是2020年同期退保金基数较低”。

    5家上市系寿险公司中，仅有人保寿险退保金同比有所下降。上半年，其退保金为121.99亿元，同比下降了68.5%。其表示：“主要原因为寿险业务结构优化调整，期交占比提高。”

    不过，从退保率来看，上半年，人保寿险的退保率尽管从去年同期的11%下降到了今年的3.2%，但其在5家公司中退保率最高。中国平安、新华保险、太保寿险、中国人寿上半年的退保率分别1.19%、1.0%、0.9%、0.67%。

    周瑾对《证券日报》记者表示，过高的退保率对保险公司会造成一定的负面影响。一方面，高退保率对险企短期流动性会形成冲击，影响其现金流，使得公司面临较高的流动性风险；另一方面，退保会使得人身险公司的内涵价值降低，即便有可能带来短期的退保收益，但会损害消费者的利益并引发相应的客户满意度和品牌声誉受损，不利于其长期发展。

    四大原因推高退保率

    尽管各家保险公司退保金额增加的原因各异，但业内人士表示，退保反映出一些行业现象和问题，值得关注和反思。

    第一，部分险企受经营理念和产品设计的影响，难以避免地遭遇了退保额高增长。例如，某寿险公司今年上半年的退保金额达217.15亿元，比去年同期的6.97亿元暴增了3017.67%。同时，其上半年累计实现原保险保费为175.98亿元，这意味着其原保险保费收入尚不足抵消退保金。对此，该公司对《证券日报》记者回应称，上半年其退保金同比大幅上升的主要原因是，部分历史保单在该年度的现金价值有所提升，因此客户选择退保。不过，这些产品在开发时已经预计现金价值的提升会带来一定的退保，当前实际退保率与预期相符，因此不会对公司经营造成大的扰动。

    一位不愿具名的分析人士表示，这是比较典型的“长险短做”操作手法，尽管其表面上是长期产品，但实际上其在设计时仍将其当作短期产品经营，也对退保率有所预期。

    周瑾表示，退保率高低具有较为明显的产品特点，理财型产品的退保率相对较高，其受利率环境和分红收益率的影响较大，所以资本市场的波动会引起理财型产品退保率的变化；而对保障型产品，客户更多关注的是其保障功能，不太受外部市场波动的影响，退保率相对稳定。

    第二，非正常退保对险企整体退保率影响较大。2019年和2020年，行业整体退保率连续两年下降，主要就是受益于寿险行业转型发展，大力发展期交产品。但非正常退保却给险企带来了较大压力。尽管险企公布的退保数据并未区分正常退保和非正常退保，但从法院公布的大型案件以及监管规定中，不难看出非正常退保对行业的影响之大。7月13日银保监会发布的《关于银行业保险业常态化开展扫黑除恶有关工作的通知》，首次将“误导或怂恿保险客户非正常退保”纳入银行业保险业扫黑除恶范围。

    “我们有专门的退保管理制度，正常退保指经投保人申请，在犹豫期内险企按照合同约定退还保险费，或在犹豫期之后退还保单现金价值。非正常退保指由于客户的投诉等按超出保险合同约定的金额退保。”一家人身险公司内部人士告诉记者，正常退保一般不会对公司经营造成直接不利影响，非正常退保则有损公司利益。

    第三，今年保险代理人队伍大幅缩水带来的退保也较多。上半年，5家上市系寿险公司销售人力总数合计为336万人，较去年年底的419万人减少83万人，较2019年年底的峰值更是锐降110.9万人。“代理人的流失一般会伴随着退保，几乎每一个保险代理人都有数张甚至数十张自保件，其中有相当部分并非出于真实保障需求，而是为了绩效考核等因素，当他们离开保险行业，大多会选择退保。”某大型寿险公司代理人刘琼（化名）告诉记者。

    第四，随着医疗险尤其是“惠民保”的大发展，部分长期险客户选择“退长保短”，减轻缴费压力。农银人寿总精算师王晴在分析个险难的原因时表示，重疾险被短期医疗险（包括商业医疗险和有一定政策色彩的“惠民保”）所替代。这种替代，有的是未投保客户直接选择医疗险而非重疾，有的选择“退长保短”。“我的客户中就有人只留下了百万医疗险和惠民保保单，虽然短期险面临变数，但难挡其便宜的魅力。”保险代理人王嫣（化名）向记者表示。

    对于寿险公司来说，分析退保背后的原因，并找到有针对性的解决办法，是发展过程中必须要面对的长期课题。