两大上市寿险公司半年报亮眼 投资好成绩撑起净利润高增长

    随着昨日新华保险半年报的出炉，A股两家只经营人身险业务的上市寿险公司半年报披露收官，并双双“报喜”，归母净利润均同比高增长。上半年，中国人寿与新华保险分别实现归母净利润409.75亿元、105.5亿元，分别同比增长34.2%、28.3%。

    分析人士表示，受疫情及强监管政策影响，寿险行业上半年面临较大增长压力。在此背景下，A股这两家上市寿险公司能交出优秀成绩单，主要归功于投资端的亮眼表现。

    上半年，中国人寿实现保费收入4422.99亿元，同比增长3.5%。受疫情和保险需求释放放缓等因素影响，公司新单保费为1339.14亿元，同比下降8.4%，其中首年期交保费为806.74亿元，同比下降14.3%。受此影响，上半年公司新业务价值为298.67亿元，同比下降19.0%。

    新华保险上半年实现保险业务收入约1006.1亿元，同比增长3.9%，达历史同期最高。但长期险首年期交保费仅96.53亿元，同比下降1.5%；短期险保费20.16亿元，同比下降28.8%。综合来看，新华保险上半年新业务价值40.90亿元，同比下降21.7%。

    投资端的亮眼表现是两大上市寿险公司中期业绩的主要支撑。上半年，中国人寿实现总投资收益1176.38亿元，同比增长22.4%；新华保险实现总投资收益约311.2亿元，同比增加48.1%。

    中国人寿表示，今年保险公司在大类资产配置上面临非常大的挑战，金融市场各类资产的表现受到多方面因素影响，包括宏观基本面、监管政策变化、流动性边际改善、估值水平、市场情绪等。在这种环境下，中国人寿作为长期投资者始终坚持寿险公司的投资规律，很好地把握了资产与负债的关系。

    截至6月末，中国人寿投资资产达44575.24亿元，较2020年底增长8.8%。债券配置比例由2020年底的41.96%提升至44.23%，定期存款配置比例由2020年底的13.32%降至12.45%，债权型金融产品配置比例由2020年底的11.07%降至10.44%，股票和基金配置比例由2020年底的11.31%降至9.88%。

    新华保险资产管理业务围绕核心经营指标，按照安全性、流动性和收益性相统一的要求，实行专业化、规范化、市场化的运作。债权型金融资产仍为公司资产配置的主要方向。截至6月底，公司债权型金融资产投资额5597.1亿元，在总投资资产中占比为57.2%；股权型金融资产投资额约2089.0亿元，占比21.3%。上半年，公司实现年化总投资收益率6.5%，同比增长1.4个百分点。

    新华保险管理层表示，公司将主动管理权益资产仓位，定期就其对投资收益水平和偿付能力充足率的影响进行压力测试，保持风险敞口可控；以资产负债匹配为核心，选择具有潜在增值价值资产，追求中长期投资收益；同时严格执行交易对手内部授信及信用评级制度，对信用投资品种严格把关。