支付牌照“待价而沽”成往事 联付通控制权易主

    本报记者 李冰

    日前，重庆产权交易网一则成交公告显示，重庆联付通网络结算科技有限责任公司100%股权转让成交，该标的评估结果为39441.31万元，转让底价和交易价格均为4亿元。

    值得关注的是，这已是今年发生的第二起支付牌照易主事件。早在今年6月份，浙江小商品城集团曾拟以4.493亿元的价格收购浙江海尔网络科技有限公司100%股权。

    “支付牌照的价值，并不仅限于支付业务本身，还是构建互联网业务生态的重要基础设施。目前来看，支付牌照主要还是有零售型业务的大型集团和平台型互联网公司需求更大，一方面是为了合规，另一方面是服务自家生态业务的布局。”博通咨询金融行业分析师王蓬博坦言。  

    联付通股权转让

    公开资料显示，联付通成立于2012年，注册资本2亿元，股东为重庆联合产权交易所集团股份有限公司（以下简称“联交所”）以及重庆渝富资产经营管理集团有限公司，二者分别持股75%和25%。2014年7月，联付通获得支付牌照，获准开展互联网支付业务。

    值得关注的是，针对此次支付牌照交易，外界较为关注的买家是何公司，重庆联合产权交易所及联付通等官方渠道并未予以披露。

    有媒体报道称，这张互联网支付牌照的买家实为中国人民财产保险股份有限公司旗下的人保金服。但上述说法并未得到官方证实。根据天眼查信息，联付通的股东目前仍为重庆联合产权交易所及重庆渝富资产经营管理集团有限公司，董事长为刘波、董事钱学敏、董事兼经理任肖。

    不过，记者查询人保金服官方网站显示，人保金服旗下有支付技术板块业务，显示其相关产品包括，麦保付智能POS、麦保付收银台、麦保付收款宝、麦保付佣金宝。记者亲测下载发现，该麦保付APP中已有包括收付款、生活缴费、转账等多个入口。

    另外，根据支付搜相关统计数据，记者注意到，联付通近几年也并没有行政处罚记录。

    易观高级分析师苏筱芮对《证券日报》记者分析认为，“零罚单情况反映出联付通的合规情况较好，历史背景是否足够干净是牌照买家所看重的因素之一。合规情况较好的牌照往往会受到一些大机构的‘青睐’。”

    支付牌照交易价格下滑

    此外，值得关注的是，今年以来，这已是第二张支付牌照易主。早在今年6月份，浙江中国小商品城集团股份有限公司发布公告称，拟收购海尔集团（青岛）金融控股有限公司（以下简称“海尔金控”）所持有的浙江海尔网络科技有限公司100%股权。记者注意到，海尔网络旗下最重要资产为快捷通支付，这也意味着，此次收购完成后，小商品城将拥有一张支付牌照。上述约定收购价格为4.493亿元。

    需指出的是，快捷通支付及联付通均拥有支付牌照中业内较为“受宠”的互联网支付业务资质，但成交价格却仅在4亿元左右。与几年前，拥有类似资质牌照曾最高叫价30亿元相比有些“物是人非”。

    《证券日报》记者梳理了近年间较为典型的支付牌照买卖案例，从中可以一窥支付牌照买卖“江湖”的冰山一角。具体来看，2016年，海联金汇收购联动优势91.56%股权，成交价为30.39亿元，牌照业务资质包含互联网支付、移动电话支付及银行卡收单业务；2016年，美团收购钱袋宝100%股权，收购价格为13.5亿元，业务资质包括互联网支付、移动电话支付、银行卡收单；2017年，国美收购银盈通，交易价格为7.2亿元，业务资质包括互联网支付、预付卡发行和受理等；2017年，滴滴出行收购一九付100%股权，交易金额为3亿元，业务资质仅含互联网支付业务；2018年5月份，海澜之家收购瀚银信息64.16%股权，交易价格超5亿元，业务资质包括互联网支付、移动电话支付；2020年1月份，拼多多收购上海付费通26.82%股权，交易价格为2.36亿元，业务资质包括互联网支付、预付卡、银行卡收单等等。

    从上述数据可以看出，近几年支付牌照的成交价格普遍低于2015年、2016年。支付牌照交易价格主要还是需看牌照的具体类型和业务范围，未来全国性的互联网或者收单牌照一定会保持正常的范围。王蓬博进一步指出，“早些年支付牌照市场‘待价而沽’的普遍姿态已成往事，相比之前曾超30亿元的案例来说，类似的业务资质牌照的成交价确实已‘缩水’。”

    苏筱芮指出，“相比前些年火热的成交，目前市场博弈较为理性，尽管支付牌照的供给端为存量市场，但伴随着实力玩家们的陆续入场，拥有支付需求、且愿意支付高额对价的主体也在陆续减少，不过，由于支付仍可以作为底层设施嵌入各种场景，继而搭建生态圈，能够为机构带来强大的闭环能力，因此其价值仍然存在。”

（编辑 崔漫 白宝玉）