中国银行研究院：2025年政策发力将支持商业银行营业收入、净利润持续复苏

    本报记者 杨洁

    11月28日，中国银行研究院举行《2025年经济金融展望报告》（以下简称《报告》）发布会。《报告》主要回顾了2024年全球和中国经济金融运行以及全球银行业运行情况，并展望了2025年经济金融形势以及全球银行业发展趋势。

    在全球经济金融方面，《报告》显示，2024年，全球经济增速低位运行。居民消费增速回落，私人投资和政府支出温和增长，制造业、服务业表现向好，通胀压力明显缓解。国际贸易回暖，财政政策延续正常化步伐，欧美货币政策步入降息周期。全球直接投资回暖，货币市场利率下行，汇率波动性显著上升，主权债务风险累积，股市震荡加剧，大宗商品价格中枢下移。

    展望2025年，《报告》认为，全球经济下行风险增加，可能呈现总需求、总供给同步回落的特征。

    在中国经济方面，中国银行研究院报告发布人介绍，2024年9月份以来，一揽子稳经济增量政策加力推出，政策覆盖面广、针对性强，诸多领域出现积极变化。供需两端双双回暖，社会预期和市场信心逐步回暖，经济企稳回升动力持续增强。

    展望2025年，中国银行研究院团队表示，从内部看，一揽子稳经济政策的实施以及未来增量政策进一步加力的空间，将成为拉动内需回升、推进风险化解、促进信心恢复的重要力量。在宏观政策加力显效的背景下，预计2025年GDP增长5%左右，在内升外降的过程中将呈现五大特征：一是消费在政策支持下有望实现渐进式恢复；二是制造业和基建投资双轮驱动，对经济增长的贡献提高；三是出口扰动增多，对经济增长的支撑作用面临压力；四是工业稳中有进，新动能抵补作用不断增强；五是供需矛盾缓解，推动物价回升。

    对中国银行业而言，中国银行研究院报告发布人表示：“2025年，中国银行业将继续发挥支持实体经济金融主力军作用，在规模稳健扩张的同时更加重视风险管理，夯实盈利增长和资本基础，保障经营向优向好。”

    一直以来，银行业的息差问题都备受关注。国家金融监督管理总局发布的最新数据显示，今年三季度，商业银行净息差为1.53%，环比下降0.01个百分点。《报告》认为，商业银行净息差走低主要因素包括：一是LPR年内三次下调，推动个人按揭、对公贷款等存量贷款重新定价，新发放贷款也跟随LPR下调定价；二是存款利率下调影响仍需时间释放，商业银行付息率下降节奏慢于生息资产收益率。

    关于商业银行盈利能力，《报告》提到，展望2025年，政策发力将支持商业银行营业收入、净利润持续复苏。利息收入受多方面因素影响企稳回升。宏观政策将为经济复苏提供有力支撑，为银行业收入增长提供良好的宏观环境。一是规模回暖，以量补价逻辑支持利息收入增长。2025年，一系列政策将加速实体经济复苏进程，为银行业新增信贷提供动力，商业银行资产规模增速达10%左右。二是净息差仍是影响利息收入的关键变量，预计呈L型走势，在下半年逐步企稳。预计2025年净息差将略微下降至1.5%左右，综合规模影响，预计商业银行利息收入将增长7%左右。

（编辑 李波 ）